Os merchants trabalham no pregão da Bolsa de Valores de Nova York.
NYSE
Os rendimentos das obrigações reflectem os custos dos empréstimos para os governos que os emitem, mas podem ter um efeito nas taxas hipotecárias, nos retornos dos investimentos, na economia em geral e nos empréstimos pessoais.
Certos mercados têm em jogo as suas próprias questões internas. O aumento do desemprego no Reino Unido, a instabilidade política em França e a paralisação em curso do governo dos EUA também estão a influenciar os investidores nesses respectivos mercados, por exemplo.
No entanto, observadores do mercado disseram à CNBC que a recuperação de terça-feira nos títulos soberanos se deveu em grande parte a uma ampla mudança para ativos mais seguros. Juntamente com as obrigações, o ouro, o iene japonês e o franco suíço – todos normalmente considerados activos de refúgio em tempos de incerteza ou volatilidade – subiram.
Os investidores procuram opções para enfrentar a nova volatilidade induzida pelas tarifas, de acordo com Marc Ostwald, economista-chefe e estrategista world da ADM Investor Providers de Londres.
“O movimento para baixo em [developed markets] os rendimentos são de base ampla e uma função da fuga para a segurança devido ao aumento da volatilidade nos ativos de risco, mesmo que muito disso seja muito instintivo, e como vimos ontem pode transformar seis centavos em apetite renovado pelo risco”, disse ele por e-mail.
A segunda-feira assistiu a um breve alívio para as ações após a liquidação de sexta-feira, com as principais médias de Wall Avenue recuperando algumas das perdas da sessão anterior, enquanto as ações europeias também registaram ganhos.
“Está tudo ligado às agora típicas manchetes e medidas ambíguas e pretensiosas dos EUA e da China em relação às relações comerciais e negociações, e é improvável que se dissipem no curto prazo”, acrescentou Ostwald na terça-feira.
“As preocupações a longo prazo sobre a instabilidade política… e os ventos contrários decorrentes do elevado nível de dívida pública, que nenhum governo do DM está a fazer nada para resolver, tenderão a moderar os ganhos, [but] os discursos desta semana no FMI/Banco Mundial … que podem oferecer dicas sobre o relaxamento das regras de capital dos bancos no que diz respeito às compras de [U.S. Treasurys] também poderia dar aos títulos uma espécie de vento favorável”, disse ele em referência às Reuniões Anuais do FMI e do Banco Mundial que acontecem em Washington, DC, esta semana.
Apetite de risco mais amplo
Russ Mildew, diretor de investimentos da AJ Bell, concordou que os mercados obrigacionistas poderão estar a responder a uma mudança no sentimento geral.
“Os rendimentos dos títulos soberanos ocidentais estão caindo e, portanto, os preços estão subindo. Isso pode ser o resultado de uma diminuição no apetite pelo risco – os principais índices de ações asiáticos e europeus estão geralmente em baixa hoje, graças às preocupações contínuas sobre as relações comerciais EUA-China”, disse ele à CNBC por e-mail na terça-feira.
Mildew também apontou preocupações mais amplas sobre a economia e as principais indústrias, com o colapso de alto perfil das Primeiras Marcas, levantando preocupações e causando nervosismo nos mercados.
“[These are] preocupações que não irão diminuir no contexto de um alerta de lucro de outra empresa que fornece a indústria automóvel, nomeadamente a francesa Michelin”, disse ele. “As curvas de rendimento também estão a achatar-se um pouco, mais uma vez para talvez reflectir preocupações sobre a fraqueza económica e para precificar novos cortes nas taxas de juro por parte dos bancos centrais.”
Tim Hynes, chefe de pesquisa de crédito da Debtwire, também disse à CNBC na terça-feira que os títulos estavam subindo devido a preocupações sobre o possível reacender de uma guerra comercial sino-americana, atribuindo os movimentos do mercado à “tensão comercial e aos temores de crescimento”.
“A renovada escalada comercial entre os EUA e a China está a inclinar o sentimento para a eliminação do risco”, disse ele. “Os investidores, temendo uma procura mais fraca, estão a acumular títulos governamentais.”
