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A economia britânica registou uma expansão medíocre de 0,1% em Agosto, de acordo com os últimos números do Workplace for Nationwide Statistics.
“A produção cresceu 0,4% em agosto de 2025, enquanto os serviços não apresentaram crescimento e a construção caiu 0,3% em agosto”, observou o ONS.
Economistas consultados pela Reuters esperavam um crescimento mensal de 0,1%. O ONS revisou os seus dados de crescimento para julho, que inicialmente mostraram a estagnação da economia, dizendo que agora avaliava que a economia tinha encolhido 0,1%. Isso se seguiu a uma expansão de 0,4% em junho.
O abrandamento do crescimento não é uma surpresa, com os economistas a preverem uma moderação na actividade económica. O PIB do terceiro trimestre deverá ser divulgado em meados de Novembro e será observado de perto em busca de novos sinais de desaceleração.
A economia cresceu 0,3% melhor do que o esperado no segundo trimestre, abaixo dos 0,7% observados no primeiro trimestre, que foi impulsionado pela antecipação da actividade empresarial antes das tarifas comerciais dos EUA em Abril.
“É provável que haja alguma correção de curso após um excelente começo para a economia do Reino Unido”, disse Sanjay Raja, economista-chefe do Deutsche Financial institution para o Reino Unido, em comentários enviados por e-mail esta semana.
“De fato, depois de um forte impulso no primeiro semestre de 2025, esperamos que o crescimento mude para uma marcha mais baixa no segundo semestre [of the year]. Vemos o PIB trimestral em torno de 0,2% em relação ao trimestre anterior – mas há riscos negativos surgindo.”
BOE e orçamento futuro
Os economistas estão a aguardar a próxima reunião do Banco de Inglaterra, em 6 de Novembro, para ver se os decisores políticos do banco central votarão para reduzir ainda mais as taxas de juro, a fim de impulsionar o crescimento. O principal obstáculo para isso é a inflação rígida, com o índice de preços ao consumidor em 3,8% em agosto.
No entanto, os economistas dizem que há motivos para cortes nas taxas à medida que o mercado de trabalho enfraquece (com a taxa de desemprego a aumentar) e as pressões sobre o crescimento salarial continuam a diminuir.
No entanto, o Comité de Política Monetária (MPC) do BOE poderá ser cauteloso quanto a interferir nas taxas de juro antes do Orçamento de Outono do governo, em 26 de Novembro.
A Chanceler do Tesouro do Reino Unido, Rachel Reeves, em uma mesa redonda durante sua visita às instalações da British Steel em 17 de abril de 2025 em Scunthorpe, Inglaterra.
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Espera-se que a Ministra das Finanças, Rachel Reeves, anuncie aumentos de impostos e cortes nas despesas que poderão prejudicar os gastos dos consumidores, o investimento empresarial e, em última análise, o crescimento.
Os últimos dados de crescimento darão ao chanceler uma pausa para pensar, observou Scott Gardner, estrategista de investimentos da Nutmeg, gestora de patrimônio digital de propriedade do JP Morgan, na quinta-feira.
“À medida que o Orçamento do Outono se aproxima e o Chanceler depende cada vez mais das projecções de crescimento do OBR, este abrandamento irá preocupar os decisores políticos e poderá fazer toda a diferença quando se trata de decisões fiscais e de despesas. Desbloquear o crescimento é fundamental para aliviar as pressões financeiras do Reino Unido e colocar a economia de volta em terreno sólido”, disse ele em comentários enviados por e-mail.
Economistas do Goldman Sachs disseram em análise na terça-feira que, embora houvesse motivos para cortes, o BOE provavelmente desejaria ver mais progresso na inflação antes de cortar as taxas novamente, depois que um corte em agosto reduziu a taxa básica de juros para 4%.
“Em particular, a normalização das medidas da inflação subjacente dos serviços — que eliminam o ruído relacionado com os preços voláteis e regulamentados — estagnou nos últimos meses. Além disso, a inflação global deverá permanecer perto de 4% no resto de 2025, dada a pressão ascendente dos preços dos alimentos, em particular.”
O Goldman disse que espera ver um progresso significativo na inflação dos serviços no primeiro semestre de 2026, mas acredita que o MPC “provavelmente esperará com mais cortes até ver um progresso tangível na inflação dos serviços”.
