Netflix anunciou sexta-feira que chegou um acordo para comprar pedaços de Descoberta da Warner Bros. encerrando rapidamente um dramático processo de licitação que viu Paramount Skydance e Comcast também competindo pelos ativos legados.
A transação é composta por dinheiro e ações e está avaliada em US$ 27,75 por ação do WBD, disseram as empresas. Isso coloca o valor patrimonial do negócio em US$ 72 bilhões, com um valor empresarial whole de aproximadamente US$ 82,7 bilhões.
A Netflix irá adquirir a Warner Bros. estúdio de cinema e serviço de streaming, HBO Max. A Warner Bros. Discovery avançará com seu spin-out previamente planejado da Discovery World, que inclui seu enorme portfólio de redes de TV paga, como TNT e CNN.
O acordo de grande sucesso reúne a gigante de streaming Netflix, que revolucionou a indústria de mídia nos últimos anos, e o famoso estúdio de cinema Warner Bros., conhecido por sua biblioteca que inclui “O Mágico de Oz”, a franquia Harry Potter e o universo dos quadrinhos da DC. Também incluirá o conteúdo da HBO Max, incluindo “Os Sopranos” e “Recreation of Thrones”.
“Sei que alguns de vocês estão surpresos por estarmos fazendo esta aquisição, e certamente entendo o porquê. Ao longo dos anos, somos conhecidos por sermos construtores, não compradores”, disse o co-CEO da Netflix, Ted Sarandos, em uma ligação com investidores na manhã de sexta-feira.
“Já temos programas e filmes incríveis e um ótimo modelo de negócios, e isso está funcionando para talentos, está funcionando para os consumidores e está funcionando para os acionistas. Esta é uma oportunidade rara”, disse ele. “Isso nos ajudará a cumprir nossa missão de entreter o mundo e unir as pessoas por meio de grandes histórias”.
A oferta inicial da Netflix pelos ativos de estúdio e streaming da WBD foi de US$ 27 por ação, segundo uma pessoa familiarizada com o assunto. Isso superou a oferta da Paramount na época e mudou a trajetória das negociações de vendas na direção da Netflix, disse a pessoa, que pediu para não ser identificada porque as discussões eram privadas.
A aquisição deverá ser concluída após ocorrer a separação das redes de TV, agora prevista para o terceiro trimestre de 2026. As empresas estimaram que a transação seria concluída em 12 a 18 meses.
A CNBC entrou em contato com a Comcast e a Paramount para comentar.
Como parte do acordo, cada acionista da Warner Bros. Discovery receberá US$ 23,25 em dinheiro e US$ 4,50 em ações ordinárias da Netflix para cada ação ordinária da WBD em circulação após o fechamento do negócio.
Netflix e Warner Bros. Discovery disseram que cada um de seus conselhos de administração aprovou por unanimidade o acordo, que está sujeito à aprovação regulatória, bem como à aprovação dos acionistas do WBD.
A Netflix concordou em pagar uma taxa de rescisão reversa de US$ 5,8 bilhões se o acordo não for aprovado, de acordo com a Securities and Change Fee arquivamento. A Warner Bros. Discovery pagaria uma taxa de rescisão de US$ 2,8 bilhões se decidisse cancelar o acordo para buscar uma fusão diferente.
Superando a Paramount
A fusão poderia convidar ao escrutínio regulatório, dado o tamanho dos negócios de streaming em expansão de cada empresa. A Netflix disse que ultrapassou 300 milhões de assinantes globais de streaming no last de 2024, a última vez que relatou publicamente sua contagem de clientes. Descoberta da Warner Bros. disse tinha 128 milhões de assinantes globais em 30 de setembro.
A Paramount levantou o potencial de preocupações antitruste no início desta semana em uma carta à administração da Warner Bros. Discovery quando as propostas de segundo turno chegaram, The Wall Avenue Journal relatado.
A recém-fundida Paramount Skydance fez sua estreia na Warner Bros. Discovery em setembro, apresentando três propostas antes que a WBD lançasse um processo formal de venda. A empresa dirigida por David Ellison foi a única pretendente a licitar todo o portfólio da WBD – o estúdio de cinema, o negócio de streaming e as redes de TV.
A oferta last da Paramount, recebida na noite de quinta-feira, foi de US$ 30 por ação, toda em dinheiro, disseram à CNBC pessoas próximas ao assunto, falando sob condição de anonimato sobre negociações confidenciais. A oferta da Paramount incluía uma taxa de rescisão de US$ 5 bilhões caso a transação não obtivesse aprovação regulatória após cerca de 10 meses, disseram as pessoas.
No início desta semana, a Paramount levantou questões sobre a “justiça e adequação” do processo de venda, alegando que a Warner Bros. Discovery favorecia a Netflix.
“Tornou-se cada vez mais claro, através de reportagens da mídia e de outras formas, que o WBD parece ter abandonado a aparência e a realidade de um processo de transação justo, abdicando assim de seus deveres para com os acionistas, e embarcando em um processo míope com um resultado predeterminado que favorece um único licitante”, disseram os advogados da Paramount em uma carta à administração da Warner Bros.
– David Faber, Kasey O’Brien e Laya Neelakandan da CNBC contribuíram para este relatório.
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