Uma iluminação projetada marcando o 75º aniversário da Declaração Schuman, no edifício Grossmarkthalle na sede do Banco Central Europeu em Frankfurt, Alemanha, em 9 de maio de 2025.
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Os investidores estão a preparar-se para as últimas decisões sobre taxas de juro de 2025, com quatro dos bancos centrais da Europa a anunciarem as suas políticas monetárias e perspetivas macroeconómicas na quinta-feira.
O Banco Central Europeu, o Banco de Inglaterra, o Riksbank e o Norges Financial institution estão todos reunidos, mas espera-se que apenas um deles altere a sua taxa.
Isto é o que esperar:
Banco Central Europeu
Espera-se que o BCE mantenha as taxas inalteradas, com os dados económicos recentes não apontando para um ajustamento.
Mas os investidores estarão mais interessados em qualquer comentário sobre as aparentes tensões crescentes dentro do conselho do governo, com alguns membros, como Isabel Schnabel, a endossar abertamente a visão do mercado de que a próxima mudança nas taxas será uma subida, enquanto outros pensam que ainda há espaço para cortes.
Christian Kopf, que dirige a gestão da carteira de títulos da gestora de ativos alemã Union Funding, disse à CNBC: “Não espero uma mudança nas taxas na área do euro por enquanto. Se houver uma mudança em 2026, muito provavelmente obteremos um aumento das taxas no closing de 2026 ou no início de 2027”.
Espera-se que o BCE aumente as suas perspectivas de crescimento para a zona euro ao publicar a sua nova ronda de projecções dos especialistas, as suas previsões económicas internas.
A CNBC cobrirá a decisão de política monetária do BCE a partir das 13h, horário de Londres, com convidados como Lorenzo Codogno, fundador da Lorenzo Codogno Macro Advisors, e Al Cattermole, gerente de portfólio de renda fixa da Mirabaud Asset Administration.
Banco Norges
Espera-se que o banco central da Noruega mantenha as taxas inalteradas em 4% na quinta-feira, com economistas sugerindo que o próximo corte nas taxas pode não ocorrer até o verão de 2026. O Norges Financial institution anuncia sua decisão política às 10h, horário native, 9h, horário de Londres.
Morten Lund, economista-chefe do JPMorgan para a Escandinávia, comentou que a orientação do banco na quinta-feira “deve ser um retrocesso contra as crescentes expectativas dos mercados” de que reduzirá as taxas em março, o que ele disse ser atualmente visto como “um cara ou coroa”.
Banco Norges
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Em vez disso, o JPMorgan espera que um próximo corte nas taxas ocorra em Junho, embora seja pouco provável que o Norges Financial institution seja explícito sobre o momento do corte.
“As orientações futuras devem permanecer vagas, afirmando que ‘se a economia evoluir amplamente como actualmente projectado, a taxa directora será ainda mais reduzida no decurso do próximo ano’. Pensamos também que o Governador dirá que a inflação continua demasiado elevada e repetirá a frase de que “não temos pressa em reduzir a taxa directora'”, acrescentou Lund.
A CNBC entrevistará Ida Wolden Bache, governadora do Norges Financial institution, às 12h10, horário de Londres, 13h10 CET.
Riksbank
Espera-se que o banco central da Suécia mantenha a sua taxa diretora inalterada em 1,75% quando anunciar a sua decisão às 9h30 CET, 8h30, hora de Londres.
Também não é provável qualquer alteração nos próximos trimestres, de acordo com Franziska Fischer, do UBS Funding Financial institution, que afirmou que o ciclo de flexibilização do Riksbank terminou.
A bandeira sueca está pendurada no banco central do país.
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“O Riksbank cortou a taxa básica em 25 pontos base em setembro, mas permaneceu inalterada em novembro, ao mesmo tempo em que sinalizou que a taxa básica provavelmente permanecerá inalterada ‘por algum tempo'”, disse Fischer.
Os desenvolvimentos desde novembro não justificam uma mudança na perspectiva da taxa, na opinião do UBS, acrescentou.
A CNBC entrevistará Erik Thedeen, governador do Riksbank, na quinta-feira às 13h20 CET, 12h20, horário de Londres.
Banco da Inglaterra
O Banco da Inglaterra é o único banco central que deverá cortar as taxas de juros na quinta-feira, com uma pequena maioria dos nove membros do comitê de política monetária (MPC) do banco optando por um corte de 25 pontos base, reduzindo a taxa básica para 3,75%.
As expectativas de um corte aumentaram depois que os últimos dados de inflação mostraram caiu acentuadamente para 3,2% em Novembro, e os recentes dados económicos pessimistas no Reino Unido, que vão desde números de crescimento sombrios a um aumento no desemprego.
Uma árvore de Natal decorada no exterior do The Royal Alternate, perto do Banco de Inglaterra (BOE), na cidade de Londres, Reino Unido, na segunda-feira, 16 de dezembro de 2024. O banco central britânico deverá manter as taxas inalteradas em 4,75% na sua reunião de quinta-feira e manter a sua orientação de que uma “abordagem gradual para remover a restrição política permanece apropriada”. Fotógrafo: Jason Alden/Bloomberg by way of Getty Pictures
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Embora a inflação permaneça acima da meta de 2% do banco, a tendência descendente dá ao banco margem de manobra quando se trata de reduzir as taxas de juro para estimular a economia, o consumo e o endividamento.
O Orçamento de Outono do governo do mês passado também foi visto como desinflacionário, uma vez que incluía medidas para reduzir as contas de energia e congelar os impostos sobre combustíveis e as tarifas de comboio.
Programa “Determination Time” da CNBC às 12h, horário de Londres, para cobertura ao vivo da decisão do BOE. Karen Tso será acompanhada no estúdio por Jack That means, economista-chefe do Barclays no Reino Unido, sobre o que a decisão significa para a economia, os mercados e os consumidores.
