Um navio de carga carregado com contêineres parte do porto de Qingdao, na cidade de Qingdao, província de Shandong, China, em 4 de dezembro de 2025.
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As exportações da China superaram enormemente as expectativas do mercado em Novembro, quando os fabricantes se apressaram a enviar shares com base num acordo comercial com Washington, após uma reunião entre os líderes das duas principais economias do mundo.
As remessas de saída aumentaram 5,9% em novembro em termos de dólares americanos em relação ao ano anterior, mostraram dados alfandegários da China na segunda-feira, superando a previsão dos economistas de um crescimento de 3,8% em uma pesquisa da Reuters. Esse crescimento marcou uma recuperação de uma queda inesperada de 1,1% em Outubro – a primeira contracção desde Março de 2024.
As importações aumentaram 1,9% no mês passado, falhando nas expectativas de um aumento de 3%, uma vez que a prolongada crise imobiliária e o aumento da insegurança no emprego continuaram a prejudicar o consumo interno. O crescimento foi maior em comparação com 1% em outubro.
Autoridades chinesas renovaram compromissos para expandir as importações e trabalhar para equilibrar o comércio no meio de críticas generalizadas contra as suas exportações agressivas.
Nos primeiros 11 meses deste ano, as exportações globais da China cresceram 5,4% em comparação com o mesmo período de 2024, enquanto as importações caíram 0,6%, elevando o seu excedente comercial para 1,076 biliões de dólares este ano a partir de Novembro, um aumento de 21,6% em termos anuais.
Os fabricantes chineses deram um suspiro de alívio depois que o líder chinês Xi Jinping e o presidente dos EUA chegaram a um acordo durante a sua reunião na Coreia do Sul no ultimate de outubro, suspendendo uma série de medidas restritivas por um ano.
Os dois lados concordaram em reverter tarifas exorbitantes sobre os produtos uns dos outros, controlos de exportação de minerais essenciais e tecnologia avançada, com Pequim a comprometer-se a comprar mais soja americana e a trabalhar com Washington para reprimir os fluxos de fentanil.
Após a trégua, os impostos dos EUA sobre produtos chineses permanecem em torno de 47,5% de acordo com o Instituto Peterson de Economia Internacional. As tarifas de Pequim sobre as importações dos EUA rondam os 32%
A atividade industrial da China encolheu pelo oitavo mês em novembro, mostrou uma pesquisa industrial oficial, com as novas encomendas permanecendo em contração. Um inquérito privado centrado nos exportadores mostrou que a actividade industrial entrou inesperadamente em contracção.
Espera-se que os decisores políticos chineses se reúnam ainda este mês para a Conferência Anual de Trabalho Económico Central, para discutir a meta de crescimento económico, o orçamento e as prioridades políticas para o próximo ano. As metas específicas não serão anunciadas oficialmente até a reunião das “Duas Sessões” em Março do próximo ano.
Espera-se que Pequim mantenha a meta de crescimento para 2026 inalterada em “cerca de 5%”, de acordo com o Goldman Sachs, o que exigiria uma flexibilização incremental da política no início do próximo ano para garantir uma aceleração do crescimento a partir de uma leitura provavelmente fraca no quarto trimestre de 2025.
O banco de Wall Avenue espera que as autoridades chinesas aumentem o limite máximo do défice fiscal em 1 ponto percentual do PIB, reduzam as taxas diretoras num complete de 20 pontos base e intensifiquem as medidas de estímulo para conter a crise imobiliária.
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O fortalecimento do yuan nas últimas semanas não pareceu conter o fluxo das exportações da China. O yuan offshore se valorizou quase 5% desde abril, para 7,0669 por dólar na abertura do mercado na segunda-feira, de acordo com dados do LSEG.
Apesar de um crescimento anual constante de 5% do PIB desde 2023, a China “precisa urgentemente de reduzir a sua dependência das exportações e orientar-se para o consumo interno para garantir uma expansão sustentável”, disse Weijian Shan, executivo-chefe da empresa de non-public fairness PAG, em um artigo de opinião mês passado.
Um yuan mais forte poderia aumentar a contribuição do consumo para o crescimento económico para o nível de 86% em 2023, dos actuais 53%, uma vez que reduziria os custos das importações e aumentaria o poder de compra das famílias, acrescentou Shan.
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