Estande da MetaX no Shanghai New Expo Heart em Xangai, China, em 26 de julho de 2025. (Foto de Ying Tang/NurPhoto through Getty Photographs)
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Foi como um déjà vu quando as ações da fabricante de chips MetaX Built-in Circuits dispararam 700% em sua estreia no mercado de Xangai na quarta-feira. Moore Threads subiu mais de 400% em seu primeiro dia de negociação, apenas duas semanas antes.
São as mais recentes empresas chinesas de chips de IA nas quais os investidores do país estão investindo dinheiro, enquanto o país corre para desenvolver seus próprios semicondutores e desafiar o domínio da Nvidia diante das restrições às exportações dos EUA.
Ambos estão desenvolvendo unidades de processamento gráfico (GPUs), tipo de chip fabricado pela Nvidia e usado para IA avançada.
O entusiasmo dos investidores em torno dos IPOs de chips de IA chineses é parcialmente moldado pelas expectativas de longo prazo de que a China construirá um ecossistema de semicondutores autossuficiente à medida que as tensões com os EUA continuam, disse o analista de ações da Macquarie, Eugene Hsiao, à CNBC.
Washington proibiu as vendas dos semicondutores mais avançados da Nvidia para o país. Enquanto o presidente dos EUA, Donald Trump, relaxava as restrições à exportação de alguns chips da Nvidia, os reguladores do país planejavam limitar o acesso aos processadores da empresa, informou o Monetary Occasions. relatado no início deste mês, enquanto procura se afastar da tecnologia estrangeira na corrida da IA.
Nenhum dos fabricantes de chips de IA da China – que inclui um grupo de gigantes da tecnologia como Huawei, Alibaba e Baidu – foi capaz de desenvolver processadores comparáveis aos mais avançados da Nvidia até agora.
Mas embora permaneçam barreiras significativas para superar as restrições de controle de exportação em algumas áreas de sua cadeia de fornecimento de chips, como equipamentos, ela fez avanços significativos em outras, como memória.
Veja como o mercado dos rivais chineses de chips de IA da Nvidia está se moldando.
Huawei
A gigante privada da tecnologia Huawei desenvolve a série de chips Ascend, com seu modelo de próxima geração, o 950, a ser lançado em 2026. A Nvidia disse à CNBC que “a concorrência chegou inegavelmente” quando os novos sistemas foram anunciados.
Embora seus modelos Ascend anteriores não tenham sido considerados competitivos com os da Nvidia chip por chip, a Huawei conseguiu construir “clusters” de alto desempenho para rivalizar com os sistemas mais avançados da fabricante de chips dos EUA, conectando mais de seus processadores.
“Essa estratégia depende de interconexões potencialmente ópticas de alta velocidade para mover dados rapidamente entre grandes clusters – uma configuração que não requer chips de última geração e, portanto, atende aos pontos fortes atuais da China”, disse Brady Wang, diretor associado da Counterpoint Research, à CNBC em novembro.
Baidu
A maior plataforma de busca da China, Baidu, tem canalizado cada vez mais recursos para IA e é acionista majoritária do designer de chips Kunlunxin. Em novembro, a empresa revelou um roteiro de cinco anos para seus chips Kunlun AI, revelando novos processadores em 2026 e 2027.
A Baidu, que é negociada na Nasdaq, usa uma combinação de chips de desenvolvimento próprio e produtos da Nvidia em seus data centers para executar seus modelos internos de IA. A empresa procurou se posicionar como um fornecedor “full-stack”, produzindo chips, servidores, data centers e modelos e aplicativos de IA.
“A Kunlunxin emergiu como uma desenvolvedora líder doméstica de chips de IA, com foco em chips de IA de alto desempenho para treinamento e inferência de modelos de linguagem grande (LLM), computação em nuvem e cargas de trabalho de telecomunicações e empresariais”, disseram analistas do Deutsche Bank em nota em novembro.
O JPMorgan disse em uma nota de novembro que considerava o chip Kunlun AI como um dos “mais bem posicionados”, já que os hiperscaladores chineses buscam cada vez mais fornecedores de soluções locais.
Alibaba
A gigante do comércio eletrônico Alibaba – que às vezes é comparada à Amazon por ser um dos maiores provedores de nuvem localmente – começou a desenvolver chips de IA no final da década de 2010. Ela estava desenvolvendo um novo chip de IA em agosto, CNBC relatado, projetado especificamente para inferência em vez de treinamento.
A participação da Alibaba subiu em setembro, após relatos de que a empresa havia conseguido um grande cliente para seus chips de IA.
“Melhor desempenho de seu chip autodesenvolvido” foi um dos fatores que apoiou o crescimento da receita na divisão de nuvem do Alibaba, disse Chelsey Tam, analista da Morningstar. disse em setembro.
Cambricão
Cambricon, que está desenvolvendo chips para treinamento e inferência de IA, registrou lucros recordes no primeiro semestre de 2025, à medida que a receita aumentou. A fabricante de chips, fundada em 2016, disse que a receita aumentou mais de 4.000% ano a ano, para 2,88 bilhões de yuans chineses (US$ 402,7 milhões) e o lucro líquido atingiu um recorde de 1,04 bilhão de yuans.
“Vemos a Cambricon como o vencedor mais plausível no mercado de aceleradores de IA da China, que ainda está em seu estágio inicial quando comparado ao mercado dos EUA em questões de acessibilidade de chips”, disse Jamie Mills O’Brien, diretor de investimentos do grupo de investimentos Aberdeen, à CNBC por e-mail.
“Vemos vários obstáculos sendo digeridos nos próximos 1-2 anos, incluindo maturidade fabulosa, aceitação do cliente e formação de ecossistema, o que provavelmente fará da Cambricon uma alternativa ‘boa o suficiente’ aos chips rebaixados da Nvidia na China.”
Uma foto ilustrativa mostra o logotipo da Moore Threads em um smartphone em Suqian, província de Jiangsu, China, em 30 de outubro de 2025.
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Outras empresas de chips AI
A MetaX levantou quase US$ 600 milhões em sua oferta pública inicial na quarta-feira, cinco anos após sua fundação pelo ex-executivo da AMD Chen Weiliang.
Fundada em 2020 por um ex-gerente geral do braço chinês da Nvidia, a Moore Threads é às vezes chamada de “Nvidia da China”.
A mais recente arquitetura de GPU deve ser lançada em uma conferência de desenvolvedores em Pequim no final desta semana, de acordo com uma reportagem do South China Morning Post.
A empresa disse em sua listagem que os recursos do IPO eram necessários para acelerar as principais iniciativas de pesquisa e desenvolvimento, incluindo a produção de novos chips de GPU de inferência e treinamento de IA autodesenvolvidos.
A Enflame foi fundada por ex-funcionários da AMD em 2018 e projeta chips para data centers focados em treinamento e processos de IA.
A Biren Technology, fundada em 2019, está projetando GPUs de alto desempenho e foi aprovada para um IPO pelo regulador chinês na terça-feira, de acordo com relatórios da Reuters e do South China Morning Publish.
