Semana international à frente: ‘Baratas’ rastejando em direção à Europa?

Os bancos europeus ocupam o centro das atenções esta semana, à medida que a temporada de lucros começa, mas com as pesadas perdas em todo o sector na sexta-feira, as preocupações com o crédito parecem estar a atravessar o Atlântico num momento particularmente complicado para os credores da região.

Na semana passada, os maiores nomes das finanças americanas batalharam para fazer a cotação mais alarmante da semana. Os candidatos: Jamie Dimon, CEO do JPMorgan, Jane Fraser, CEO do Citi Group, e Marc Rowan, chefe da Apollo.

Dimon começou a semana com um alerta severo sobre o mercado de crédito privado, dizendo “quando você vê uma barata, provavelmente há mais”.

Fraser foi o próximo, alertando sobre “bolsões de espuma nas avaliações”. Embora Rowan tenha sido mais explícito, sugerindo que “tem havido uma vontade de cortar custos”, num recente aparição no Financial Times.

Com as sirenes a soar nos Estados Unidos, o que significa isto para a Europa e como irão os banqueiros dos continentes narrar as suas preocupações quando a temporada de lucros começar para valer na próxima semana?

Começa a temporada de resultados na Europa

Unicrédito, Barclays, Grupo Bancário Lloyds e Noroeste liderará os relatórios de nomes financeiros na Europa e no Reino Unido

O chefe de finanças para crédito da Federated Hermes, Filippo Alloatti, disse à CNBC que espera que os CEOs “mudem do risco macro para o micro” como foco em suas previsões de lucros esta semana, em meio a preocupações em torno dos mercados de crédito privado. Enquanto isso, Johann Scholtz, da Morningstar, disse à CNBC que, embora não veja uma deterioração materials da qualidade do crédito aparecendo nos resultados do terceiro trimestre, “será interessante como as equipes de gestão serão francas ao discutir a evolução futura da qualidade do crédito”.

Scholtz destacou preocupações sobre as carteiras de empréstimos de empresas e de pequenas e médias empresas, dizendo que “o mercado está subestimando o impacto que as tarifas (comerciais) poderiam ter em certos bolsos das carteiras de empréstimos dos bancos europeus”.

Na sexta-feira, as ações de bancos em toda a Europa foram vendidas acentuadamente, uma vez que as preocupações com o crédito levaram a grandes quedas para empresas como Banco Alemão, Sociedade Geral, UBS e seus pares em todo o setor.

Margem de erro

Silvia Amaro, da CNBC, falará com a CEO do Unicredit, Andrea Orcel, enquanto o banco publica seu último conjunto de lucros, com a S&P International prevendo um terceiro trimestre moderado em meio ao estreitamento das margens de juros líquidas e aos custos de financiamento mais elevados.

O credor italiano continua as suas ambições de fusões e aquisições, aumentando a sua participação no Alpha Financial institution da Grécia para 26%, com Orcel a dizer “estamos gratos ao governo grego, ao banco central e a outras instituições gregas por nos receberem e encorajarem o nosso investimento”. A recepção aos planos de expansão do Unicredit na Alemanha continua mais fria.

Problemas no carro

O banco britânico Lloyds Financial institution também apresentará um relatório na próxima semana, tendo acabado de anunciar um novo impacto de 1,95 mil milhões de libras no seu balanço, na sequência de uma decisão regulamentar sobre a venda indevida de empréstimos para financiamento de automóveis. A Autoridade de Conduta Financeira estima que o escândalo custará aos credores do Reino Unido até 11 mil milhões de libras. A IG prevê que este encargo compensará o que teria sido um trimestre forte para o banco, uma vez que, ao contrário de alguns dos seus rivais europeus, a margem financeira continua a aumentar.