Durante a última década, a Jamaica tem vindo a construir camadas de proteção financeira em caso de desastre pure. Agora, depois de o furacão Melissa ter devastado o país, destruindo casas, estradas e infra-estruturas essenciais, a estratégia do país poderá dar frutos – e fornecer um modelo para nações vulneráveis ao clima noutros locais.
No ano passado, o país emitiu 150 milhões de dólares em títulos de catástrofe ou “cat” – acionados no caso de determinados parâmetros relacionados com a força de um furacão e por onde ele passa.
“Eles estão ligados a tA pressão central do furacão quando atinge o continente”, disse Florian Steiger, CEO da Icosa Investments, uma empresa suíça que concentra-se em títulos de catástrofe. Um terceiro precisa verificar o gatilho, mas neste caso não há dúvida de que o limite necessário foi ultrapassado.
“Com base em tudo o que vimos, os pagamentos vão acontecer.”
Os fundos poderiam chegar à Jamaica em questão de dias. O país também tem vários ovos na sua cesta de risco de desastres – incluindo apólices de seguro para cobrir chuvas extremas e tempestades tropicais através de um pool regional que fornece seguro contra desastres para países caribenhos.sim. Além disso, pode draw em linhas de crédito com o Banco Mundial e o Banco Interamericano de Desenvolvimento.
“A estratégia da Jamaica é, na minha perspectiva, uma das mais abrangentes de qualquer país a nível mundial no minuto”, said Conor Meenan, consultor de financiamento de risco do Centro de Proteção contra Desastres, com sede no Reino Unido.
Em tudoal, o Ministério das Finanças da Jamaica afirma ter cerca de 820 milhões de dólares disponíveis em financiamento para utilizar nos dias e semanas imediatamente após um desastre. Isso não cobrirá todos os provavelmente bmilhões de dólares em danos necessário, mas o financiamento relacionado com seguros fluirá para a Jamaica muito mais rapidamente e ajudará a restaurar rapidamente os serviços mais essenciais, como estradas, cuidados de saúde e telecomunicações.
Como funciona o vínculo felino da Jamaica?
O título de catástrofe dos EUA no valor de US$ 150 milhões da Jamaica foi emitido em 2024 com a ajuda do Banco Mundial. O próprio país financiou o título, enquanto os investidores, principalmente empresas de investimento na América do Norte e na Europa, o compraram. O título vence em 2027, cobrindo quatro temporadas de furacões.
Este foi o segunda emissão de cat bonds para a Jamaica. A primeira ronda, em 2021, foi financiada por doadores e forneceu ao país 185 milhões de dólares em caso de desastre. A Jamaica decidiu renovar aquele inicial no ano passado.
Se um pagamento não for acionado, o bônus americano de US$ 150 milhõesd se comporta de forma muito semelhante a um caso regular, com a Jamaica pagando todo o principal aos investidores até 29 de dezembro de 2027, mais juros. E dado o risco de desastre, veio com uma taxa de juro atractiva de cerca de sete por cento ao ano.
E se assim for, o pagamento complete seria para o país e não para os investidores, dependendo da gravidade do furacão. Começa em 30 por cento e continua até o valor complete do título. Os gatilhos baseiam-se na pressão atmosférica central do furacão e se ele passa sobre certas partes do país.
Isso é o que diferencia esse título de outras formas de seguro: em vez de se basear no valor dos danos ou no custo da reconstrução, o seguro é pago com base na gravidade da tempestade.
Este mapa do Banco Mundial mostra os limites de pressão atmosférica em diferentes partes da Jamaica para desencadear o vínculo catastrófico:
“Eles dividem a Jamaica e parte do oceano circundante em caixas”, disse Steve Evans, proprietário e editor da Artemis, uma publicação focada em seguros e valores mobiliários.
“Cada caixa tem uma pressão central diferente que precisa ser rompida, então a tempestade precisa ter uma pressão menor do que essas caixas.”
O ar central pressão na chegada do furacão Melissa tinha 892 milhaslíbares (números mais baixos indicam uma tempestade mais severa), indicando que a tempestade foi suficientemente severa para desencadear o pagamento complete do título.
Investimentos desastrosos
Perder US$ 150 milhões pode parecer um grande golpe para os investidores, mas o impacto em todo o mercado não seria muito significativo.
“Estamos falando de uma transação com uma nação de US$ 150 milhões. Para um mercado que movimenta mais de US$ 50 bilhões”, disse Steiger.
A maioria dos títulos de catástrofe são emitidos em países mais ricos, especialmente nos EUA, disse ele. Os analistas argumentam que o grande mercado obrigacionista oferece uma oportunidade para os países de rendimento mais baixo repartirem o seu risco climático.
Na verdade, dizem que o mercado tem apetite por muito mais investimento em títulos de catástrofe para os países em desenvolvimento.
“Eles vêem-nos como algo que faz um bem social. Os investidores com quem falo estão muito focados, ainda muito focados, em tópicos como ESG”, disse Evans, referindo-se aos padrões de investimento relacionados com a melhoria do desempenho ambiental, social e de governação.
A estratégia da Jamaica, disseram os analistas, poderia ser um modelo para o resto da região e outros países vulneráveis ao clima terem acesso rápido ao dinheiro após um desastre.
Estarão a observar atentamente enquanto o país recorre aos seus vários mecanismos de seguro e financiamento nos próximos dias — um exemplo do que os governos podem fazer para se prepararem para tempestades mais severas como a Melissa, cada vez mais alimentadas pelas alterações climáticas.
“Cat bonds não são a resposta, mas podem ser parte da resposta”, disse Steigler.
“Espero que muitas pessoas vejam isto como um exemplo de algo que pode ajudar a ampliar a resiliência das economias em todo o mundo, e também a unir as pessoas para melhor partilharem o risco em todo o mundo.”
