As ações da Warner Bros. Discovery ampliaram seus ganhos acima de 13% na sexta -feira, após as notícias de que a Paramount está preparando uma tentativa de dinheiro majoritária para adquirir toda a empresa. As ações, que tocaram uma nova alta de 52 semanas de US $ 18,78 por ação na sexta-feira, aumentou 71,4% no ano e 138,6% no ano passado.
O acordo, que seria apoiado pelos bolsões profundos da família Ellison, seria transformador para o cenário da mídia, combinando dois principais estúdios de Hollywood e plataformas de streaming, além de muitas marcas icônicas, incluindo HBO, Discovery, DC Studios, Comedy Central, MTV, Nickelodeon, BET Media Group e mais de um teto.
Ele ocorre quando a gigante da mídia liderada por David Zaslav vem trabalhando em direção a uma divisão de sua rede linear (Discovery World) e estúdios e negócios de streaming (Warner Bros.) até meados de 2026.
O analista de valores mobiliários da Guggenheim, Michael Morris, disse que a entidade combinada seria uma “ameaça competitiva significativa” para os líderes atuais do setor de streaming e “pressionar mais gamers menores em apelo aos consumidores e ao compartilhamento de público”.
Ele observou que a combinação fortaleceria a posição de negociação das empresas em futuras renovações de direitos de distribuição com distribuidores de TV paga e, potencialmente, embora marginalmente, conduza algum custo-benefício na busca de futuros direitos esportivos.
“Opções do consumidor para o streaming de consumo e assinaturas precisam consolidar”, acrescentou o analista da Morningstar Analysis Matthew Dolgin. “O streaming é elementary para o futuro das empresas de mídia herdado e nenhuma empresa está atualmente entre os três principais provedores de streaming; portanto, uma combinação de seus serviços de streaming deve ajudar muito os dois”.
Peter Supino, da Wolfe Analysis, estima que um Paramount-WBD combinado poderia gerar US $ 3 bilhões em sinergias de custo de curto prazo, incluindo aproximadamente US $ 1,5 bilhão da Streaming & Studios, US $ 1,2 bilhão da Warner Bros. Custos corporativos e aproximadamente US $ 250 milhões de redes lineares.
Embora um preço específico não tenha sido relatado em uma possível oferta, a analista do Financial institution of America, Jessica Reif Ehrlich, acredita que a Warner Bros. Discovery pode valer aproximadamente US $ 30 por ação em um cenário de viagem.
“Dada a coleção extremamente atraente da WBD de ativos e Premier IP, é concebível que outros licitantes possam chegar à mesa, o que poderia dirigir de cabeça para a nossa avaliação do mercado privado publicado anteriormente”, escreveu ela.
Entre os potenciais concorrentes rivais que o analista de Moffettnathanason, Robert Fishman, Fishman Flowed inclui a Comcast, que atualmente está no processo de sua própria rotação de ativos de rede com a Versant, e a Apollo World Administration e a Sony Footage Leisure, que anteriormente chutou os pneus na Paramount antes da aquisição da Ellison. No entanto, ele observou que a Comcast poderia acabar ficando à margem para evitar prejudicar o standing isento de impostos da rotação versante.
Lloyd Greif, presidente e CEO da empresa de investimentos de Los Angeles, Greif & Co., também não descartou a possibilidade de um grande jogador de tecnologia como Apple, Amazon, Google ou outras empresas de non-public fairness que entram no anel.
“A Warner Brothers é um ativo extremamente atraente. Acho que todo mundo presta atenção a este e não o deixa”, disse Greif ao TheWrap em entrevista. “A divisão definitivamente teria atraído um frenesi de alimentação. Essa jogada está tentando pegar todo mundo com pé, mas você não pode realmente pegar ninguém por muito tempo. Todos eles vão pensar muito em entrar em uma guerra de lances com Larry Ellison”.
“Em qualquer um desses cenários, vemos essas notícias como um marco importante na história de sucesso da WBD – e potencialmente a abertura de um segundo capítulo para um crescente conglomerado de mídia que pretendia se tornar um futuro jogador importante”, acrescentou Fishman.
Embora os analistas e especialistas de Wall Road tenham dito que uma ligação em potencial possa estar sujeita a um escrutínio antitruste, regulatório e político, eles finalmente veem um tempo, dada a experiência anterior da família Ellison fechando a fusão de paraquedas de US $ 8 bilhões e o relacionamento com o governo Trump.
“Tendo navegado recentemente no processo regulatório com a fusão do PSKY, devemos assumir que o gerenciamento atual tem informações sobre o processo de aprovação regulatória e não proponha uma oferta sem ter um grau de confiança, recebeu a aprovação regulatória”, disse Ehrlich.
As ações da Paramount, que atingiram brevemente uma nova alta de 52 semanas de US $ 18,65 por ação na sexta-feira, aumentaram 52,9% no ano até o momento.
