Vista panorâmica do centro de Tóquio, incluindo a Torre de Tóquio ao nascer do sol.
Vladímir Zakharov | Momento | Imagens Getty
O rendimento dos títulos públicos de 40 anos do Japão atingiu um máximo recorde na terça-feira, em meio a uma ampla venda de títulos públicos, enquanto os investidores temiam que os cortes propostos no imposto sobre vendas de alimentos pudessem piorar a posição fiscal do país.
O rendimento de longo prazo subiu mais de cinco pontos base, para 4%, o nível mais elevado desde a introdução do prazo de 40 anos.
Os rendimentos nos prazos mais curtos também subiram acentuadamente. O rendimento dos títulos do governo do Japão a ten anos aumentou mais de seis pontos base, para 2,3%, o nível mais elevado desde 1999, enquanto os rendimentos do prazo de 20 anos aumentaram cerca de 9 pontos base, para 3,35%.
A liquidação ocorreu um dia depois de a primeira-ministra Sanae Takaichi ter dito que planeia dissolver o parlamento na sexta-feira e convocar eleições antecipadas para 8 de fevereiro, preparando o terreno para uma campanha que deverá concentrar-se fortemente na política económica.
“Os rendimentos ultralongos dos JGB estão a ser empurrados para cima não só pelo desequilíbrio estrutural entre a oferta e a procura, mas também por uma nova reavaliação do prazo e do prémio de risco, à medida que os mercados absorvem uma orientação orçamental mais expansionista e uma inflação persistente”, disse Masahiko Bathroom, estratega sénior de rendimento fixo da State Avenue Funding Administration.
Essa reavaliação reviveu um padrão de mercado acquainted, acrescentou. “Isso reviveu a dinâmica clássica de ‘comércio Takaichi’ de Nikkei mais fortes, JGBs e ienes mais fracos”, disse Bathroom à CNBC.
Foi uma repetição da volatilidade observada em Outubro do ano passado, quando os mercados japoneses reagiram aos comentários e sinais políticos de Takaichi que apontavam para uma política fiscal mais frouxa, que mais tarde se estabilizou, acrescentou.
Ele acrescentou que a mudança atual tem fortes ecos técnicos e de sentimento, em vez de sinalizar dificuldades estruturais.
Bathroom disse que a curva de rendimentos provavelmente permanecerá íngreme durante o primeiro semestre deste ano, antes de se estabilizar à medida que os padrões de emissão se ajustam e os bancos nacionais retornam como compradores.
Da mesma forma, os analistas do Crédit Agricole Company and Funding Financial institution afirmaram que os mercados estão cada vez mais a apostar numa mudança duradoura no sentido de uma política fiscal agressiva sob Takaichi. Eles disseram que essa postura, que visa se afastar do que Takaichi descreveu como “grilhões da austeridade excessiva,” poderá traduzir-se em défices maiores.
