A Netflix concordou na sexta-feira em comprar a divisão de TV, estúdios de cinema e streaming da Warner Bros Discovery por US$ 72 bilhões, um acordo que entregaria o controle de um dos ativos mais valiosos e antigos de Hollywood à pioneira do streaming.
O acordo representa uma reviravolta dramática para a Netflix, que reescreveu o roteiro de Hollywood, alterando como e quando os consumidores assistem a filmes e programas de televisão. De repente, tornou-se aquilo que interrompeu: um estúdio mainstream.
“Sei que alguns de vocês estão surpresos por estarmos fazendo esta aquisição – e certamente entendo o porquê”, disse o co-CEO da Netflix, Ted Sarandos, em uma teleconferência com investidores. “Ao longo dos anos, temos sido conhecidos como construtores e não como compradores… mas esta é uma oportunidade rara que nos ajudará a cumprir a nossa missão de entreter o mundo e unir as pessoas através de grandes histórias.”
O acordo segue-se a uma guerra de ofertas de semanas em que a Netflix ofereceu quase 28 dólares por ação, eclipsando a suposta favorita Paramount Skydance, que fez uma série de ofertas não solicitadas para adquirir toda a Warner Bros Discovery, incluindo os ativos de TV a cabo programados para uma cisão.
A Netflix, que passou uma década desenvolvendo séries originais como “Stranger Issues”, “Bridgerton” e filmes como “KPop Demon Hunters”, terá acesso ao vasto acervo de conteúdo da Warner Bros, construído ao longo do último século, incluindo franquias famosas como “Sport of Thrones” e “Harry Potter”, e a lista de super-heróis da DC Comics, incluindo Batman e Superman.
As duas empresas juntas irão “ajudar a definir o próximo século de narrativa”, disse Sarandos, que certa vez disse que “o objetivo é nos tornarmos a HBO mais rápido do que a HBO pode se tornar nós”.
As ações da Warner Bros Discovery subiram 3,2%, para US$ 25,33, enquanto a Netflix caiu cerca de 0,2% e a Paramount 6,1%.
Paramount e Comcast, o terceiro pretendente, não responderam imediatamente aos pedidos de comentários.
A Paramount ofereceu US$ 30 por ação da Warner Bros Discovery e está considerando fazer uma oferta de aquisição diretamente aos acionistas da WBD, informou a CNBC. A Reuters não conseguiu verificar a reportagem e não ficou imediatamente claro quando a oferta foi feita.
PROVÁVEL EXCLUSÃO ANTITRUSTE FORTE
O acordo com a Netflix, no entanto, provavelmente enfrentará um forte escrutínio antitruste na Europa e nos EUA, pois daria ao maior serviço de streaming do mundo a propriedade de um rival que abriga a HBO Max e possui quase 130 milhões de assinantes de streaming.
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“Haverá resistência de partes de Hollywood e de vários sindicatos”, disse Tom Harrington, chefe de televisão da Enders Evaluation em Londres. “A HBO, a joia criativa, ficaria terrivelmente exposta na Netflix, embora tenha sobrevivido a proprietários difíceis durante grande parte de sua existência.”
A Paramount liderada por David Ellison, que iniciou a guerra de licitações com uma série de ofertas não solicitadas e tem laços estreitos com a administração Trump, questionou o processo de venda no início desta semana e alegou tratamento favorável à Netflix.
Mesmo antes de as propostas serem apresentadas, alguns membros do Congresso disseram que um acordo Netflix-Warner Bros Discovery poderia prejudicar os consumidores e Hollywood.
A Cinema United, uma associação comercial international de exibição, disse que o acordo representa uma “ameaça sem precedentes” para os cinemas em todo o mundo, enquanto o ex-CEO da WarnerMedia, Jason Kilar, disse que não conseguia pensar em “uma maneira mais eficaz de reduzir a concorrência em Hollywood do que vender WBD para a Netflix”.
Procurando dissipar algumas preocupações, a Netflix disse que o acordo proporcionaria aos assinantes mais programas e filmes, aumentaria sua produção nos EUA e os gastos de longo prazo com conteúdo unique e criaria mais empregos e oportunidades para talentos criativos.
A empresa argumentou nas negociações que uma combinação de seu serviço de streaming com o HBO Max beneficiaria os consumidores, reduzindo o custo de uma oferta agrupada.
O co-CEO da Netflix, Greg Peters, disse aos investidores que a empresa poderia agrupar os serviços de streaming em um pacote – ou encontrar maneiras de apresentar o HBO Max aos assinantes da Netflix. O serviço de streaming tem uma longa história de construção de audiência para séries de televisão, como fez com “Breaking Dangerous” ou o drama jurídico “Fits”.
A empresa disse à Warner Bros Discovery que continuaria lançando os filmes do estúdio nos cinemas, numa tentativa de aliviar os temores de que seu acordo eliminaria outro estúdio e importante fonte de filmes teatrais, de acordo com relatos da mídia.
“À luz do atual ambiente regulatório, isso levantará sobrancelhas e preocupações. O participant de streaming dominante combinado será fortemente examinado”, disse o analista da PP Foresight, Paolo Pescatore.
“Devemos esperar que isso aconteça devido à busca da Paramount Skydance pela Warner Bros Discovery.”
A Comcast, o terceiro pretendente, estava negociando pouco alterada.
Pelo acordo, cada acionista da Warner Bros Discovery receberá US$ 23,25 em dinheiro e cerca de US$ 4,50 em ações da Netflix por ação, avaliando a Warner em US$ 27,75 por ação, ou cerca de US$ 72 bilhões em patrimônio e US$ 82,7 bilhões incluindo dívidas.
O acordo representa um prêmio de 121,3% em relação ao preço de fechamento da Warner Bros Discovery em 10 de setembro, antes que surgissem os primeiros relatórios de uma possível aquisição.
Espera-se que o acordo seja fechado depois que a Warner Bros Discovery transformar sua unidade de redes globais, Discovery World, em uma empresa listada separada, uma mudança agora prevista para ser concluída no terceiro trimestre de 2026.
A Netflix ofereceu à Warner Bros Discovery uma taxa de rescisão de US$ 5,8 bilhões, enquanto a Warner Bros Discovery pagaria à Netflix US$ 2,8 bilhões se o acordo fracassar.
A Netflix disse que espera gerar pelo menos US$ 2 bilhões a US$ 3 bilhões em economias anuais de custos até o terceiro ano após o fechamento do acordo.
Analistas disseram que a Netflix é movida pelo desejo de garantir direitos de longo prazo para séries e filmes de sucesso e depender menos de estúdios externos à medida que se expande para jogos e busca novos caminhos de crescimento após o sucesso de sua repressão ao compartilhamento de senhas.
As suas ações subiram apenas 16% este ano, depois de terem subido mais de 80% em 2024, uma vez que os investidores temem que o seu crescimento vertiginoso possa estar a abrandar, especialmente depois de ter deixado de divulgar números de subscritores no início deste ano.
A empresa se apoiou em seu nível apoiado por anúncios para impulsionar o crescimento, mas não se espera que isso seja um grande motor de receita até o próximo ano, enquanto analistas dizem que sua investida nos videogames tropeçou em meio a mudanças de estratégia e saídas de executivos.
A compra da Warner Bros, no entanto, poderia aprofundar sua aposta no jogo. A WBD é uma das poucas empresas de entretenimento a obter grandes sucessos no setor, incluindo o título de Harry Potter, “Hogwarts Legacy”, que gerou mais de US$ 1 bilhão em receitas.
