A Califórnia está falida, mas não é tarde demais para o resto de nós

A Califórnia costumava ser o lugar onde as pessoas iam em busca de sonhos. Hoje, é o lugar onde a disciplina fiscal vai morrer. O Golden State, que abriga o brilho de Hollywood, os bilionários do Vale do Silício e os mais altos impostos estaduais da América, está falido novamente. Está a enfrentar outro défice multibilionário que expõe o quão instável e disfuncional se tornou o seu modelo financeiro. Resumindo, o Golden State não é mais tão dourado.

Durante anos, políticos como o governador democrata Gavin Newsom insistiram que a Califórnia é o exemplo brilhante de sensibilidade fiscal que a América deveria seguir. Mas quando se eliminam as camadas, o que realmente se encontra é um governo estadual que não consegue parar de gastar, não consegue planear o futuro e está agora apanhado numa crise orçamental estrutural da sua própria autoria.

Os sinais de alerta estão piscando em vermelho

Este ano, o apartidário Gabinete de Analistas Legislativos (LAO) da Califórnia lançou uma bomba: prevê-se agora que o estado enfrente um défice de 18 mil milhões de dólares em 2026-27, um défice de 5 mil milhões de dólares pior do que o que os legisladores admitiram poucos meses antes. Ainda mais preocupante é o facto de a LAO afirmar que a Califórnia enfrenta défices estruturais de 15 a 25 mil milhões de dólares todos os anos, pelo menos até 2029.

Esta não é uma crise única para a Califórnia. É uma bagunça orçamentária plurianual que fica cada vez mais profunda. E isto está a acontecer durante anos de forte mercado bolsista, quando as receitas fiscais sobre ganhos de capital já atingem níveis recorde. Think about o que acontece quando o mercado esfria ou quando entramos em uma recessão moderada.

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Como o estado com mais milionários acabou falido?

O problema da Califórnia é simples:

• Quando o dinheiro entra, os políticos gastam-no.
• Quando o dinheiro diminui, eles gastam ainda mais.

Em vez de apertar os cintos ou priorizar as necessidades, os legisladores adotaram novos programas, ampliaram os benefícios e fizeram promessas de longo prazo com base em picos temporários de receitas. Newsom e os líderes legislativos saudaram estas expansões como “investimentos”, mas a verdade é que são obrigações que não desaparecem quando a economia afunda.

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Alguns dos maiores impulsionadores da crise fiscal incluem:

• Aumentos maciços nos programas Medi-Cal e de redes de segurança, especialmente expansões para residentes indocumentados, que os analistas alertam que estão a crescer mais rapidamente do que a base de receitas.
• Bilhões são gastos anualmente em programas para moradores de rua, com pouco progresso mensurável à medida que o número de moradores de rua aumenta nas principais cidades da Califórnia.
• Uma dependência das receitas fiscais do Vale do Silício, que oscila enormemente dependendo das avaliações das ações de tecnologia e algumas dessas empresas estão se mudando para estados com impostos mais favoráveis.

Trabalhadores da cidade de São Francisco removem um acampamento de moradores de rua no bairro de Bayview, em São Francisco, em 1º de agosto de 2024. (David Paul Morris/Bloomberg through Getty Pictures)

• Preenchimento dispendioso de fundos federais cada vez menores, forçando a Califórnia a arcar com mais programas de benefícios.

Em vez de abordar estas realidades, os políticos passaram anos a utilizar artifícios contabilísticos, transferências de fundos, pagamentos atrasados ​​e empréstimos de contas especiais para mascarar a tinta vermelha. A LAO alerta agora que estas “soluções únicas” foram, na sua maioria, esgotadas.

A fantasia orçamentária de Newsom atingiu a realidade

O governador Newsom passou anos pintando a Califórnia como uma utopia progressista que deveria ser um “modelo para a América” que prova que um grande governo pode funcionar. Mas você não pode se considerar modelo quando:

Em vez de apertar os cintos ou priorizar as necessidades, os legisladores adotaram novos programas, ampliaram os benefícios e fizeram promessas de longo prazo com base em picos temporários de receitas.

• Esvazie suas reservas.
• Não consigo controlar os gastos.
• Depender de um pequeno grupo de contribuintes ricos.
• Têm a maior taxa de pobreza quando ajustada pelo custo de vida.

A Califórnia agora vive de salário em salário, ironicamente, assim como milhões de californianos que não conseguem acompanhar a crise de acessibilidade do estado.

Enquanto isso, outros estados apresentam superávits

Enquanto a Califórnia afunda ainda mais na tinta vermelha, estados fiscalmente disciplinados em todo o país estão a anunciar excedentes, a reembolsar os contribuintes ou a aumentar as reservas.

• Texas, Florida e Carolina do Norte projectaram fortes excedentes ou reservas de caixa.
• Estados com impostos mais baixos e orçamentos mais reduzidos, como Utah, Tennessee e Idaho, continuam a exceder as expectativas de receitas.

Por outras palavras, os estados que os políticos da Califórnia adoram criticar são aqueles que equilibram os seus talões de cheques.

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Esta não é uma crise única para a Califórnia. É uma bagunça orçamentária plurianual que fica cada vez mais profunda.

O modelo da Califórnia é ouro de tolo

Um estado com:

• A maior perda populacional do país.
• A maior população sem-teto.
• Os impostos mais altos.

• E um dos maiores défices estruturais da América

…não deveria ser o modelo.

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Um Estado funcional deve ser capaz de financiar os seus compromissos de forma responsável, planear crises e travar quando as despesas ultrapassam as receitas. A Califórnia não conseguiu fazer nada disso.

A Califórnia não é o modelo para a América. É o conto de advertência para outros estados e para o nosso país.

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