A rupia indiana movimentou-se numa faixa estreita na segunda-feira, com as ofertas interbancárias constantes de dólares atenuando os sinais positivos da melhoria do apetite pelo risco a nível world.
Wong Yu Liang | Momento | Imagens Getty
A falta de progressos no acordo comercial EUA-Índia, agravada por saídas persistentes de fundos estrangeiros, pesou sobre o rupia este ano, tornando-se a moeda com pior desempenho da Ásia.
A quinta maior economia do mundo poderá ver a sua moeda cair para 92 em relação ao dólar até ao last de Março, prevêem Nomura e S&P International Market Intelligence, com qualquer fortalecimento a depender em grande parte de um acordo comercial com os EUA.
“Acreditamos que a rupia esteja subvalorizada atualmente, com correção antecipada depois que houver mais clareza sobre o acordo comercial EUA-Índia”, disse Hanna Luchnikava-Schorsch, chefe de economia da Ásia-Pacífico da S&P International Market Intelligence.
A unidade S&P International espera um acordo comercial nos próximos seis meses.
A Índia está entre os países com tarifas mais elevadas do mundo, com 50% – taxas que superam até mesmo as impostas à China – à medida que as negociações comerciais entre Nova Deli e Washington continuam a arrastar-se.
Após a entrada em vigor de tarifas elevadas em Agosto, as exportações da Índia para os EUA caíram quase 12% em Setembro e 8,5% em Outubro, embora tenham recuperado acentuadamente em Novembro, aumentando 22,6%.
O principal risco económico é que a Índia possa perder o ímpeto nas mudanças na cadeia de abastecimento de empresas que atendem principalmente ao mercado dos EUA, devido às altas tarifas sustentadas, disse Sonal Varma, economista-chefe da Nomura, Índia e Ásia excluindo Japão.
“A incerteza prolongada levou a saídas de carteiras estrangeiras e uma rúpia mais fraca pode afectar os custos de importação e a inflação”, acrescentou.
Porém, uma rupia fraca poderia tornar as exportações mais competitivas, com o baixo crescimento dos preços no país também permitindo-lhe absorver o impacto da inflação importada devido à depreciação da moeda.
No início do mês, a moeda indiana ultrapassou a marca dos 90 em relação ao dólar, um importante gatilho psicológico, tendo começado o ano a 85,64 por dólar. Foram necessárias menos de 15 sessões de negociação para a moeda ultrapassar as 91 rúpias e chegar à marca do dólar.
Investidores estrangeiros baixistas
Os investidores globais têm sido grosseiro na Índia durante a maior parte deste ano, com saídas líquidas de mais de 10 mil milhões de dólares em todas as courses de investimento até agora este ano, mostram os dados do depositário de títulos NSDL.
A principal razão para a queda da rupia não é o défice da balança corrente da Índia, pois espera-se que esteja no nível administrável de 1%-1,5%, disse Somnath Mukherjee, CIO e sócio-gerente sénior da ASK Non-public Wealth, ao “Inside India” da CNBC.
Ele acrescentou que a rupia permanecerá sob pressão até que haja uma reversão nas saídas de investidores estrangeiros em carteira.
As saídas foram particularmente acentuadas nas ações indianas, com os investidores estrangeiros em carteira sendo vendedores líquidos no acumulado do ano, retirando quase US$ 18 bilhões em 19 de dezembro.
“A desvalorização da rupia é uma faca de dois gumes para os FIIs”, disse Luchnikava-Schorsch.
Embora possa ser “um bom ponto de entrada para as ações indianas”, os investidores avaliarão o impacto negativo da “fraqueza prolongada da rúpia e da incerteza da política comercial”, das finanças governamentais e das perspectivas gerais de crescimento, disse ela.
O banco central da Índia, que na sua reunião de política monetária no início deste mês tinha reafirmado a sua política de deixar que as forças do mercado determinem a taxa de câmbio, supostamente interveio “agressivamente” na quarta-feira para conter a queda da moeda.
