A Reserva Federal dos EUA concordou em reduzir as taxas de juro na sua reunião de Dezembro apenas após um debate profundamente matizado sobre os riscos que a economia dos EUA enfrenta neste momento, de acordo com a acta da última sessão de dois dias.
Mesmo alguns dos que apoiaram o corte das taxas reconheceram que “a decisão foi equilibrada ou que poderiam ter apoiado a manutenção do intervalo alvo inalterado”, dados os diferentes riscos que a economia dos EUA enfrenta, de acordo com a ata divulgada na terça-feira.
Nas projecções económicas divulgadas após a reunião de 9 e 10 de Dezembro, seis responsáveis opuseram-se abertamente a um corte e dois desse grupo discordaram como membros votantes do Comité Federal de Mercado Aberto.
“A maioria dos participantes” acabou por apoiar um corte, com “alguns” a argumentar que se tratava de uma estratégia prospectiva apropriada “que ajudaria a estabilizar o mercado de trabalho” após um recente abrandamento na criação de emprego.
Outros, no entanto, “expressaram preocupação pelo facto de o progresso em direcção ao objectivo de inflação de 2% do comité ter estagnado”.
“Alguns participantes sugeriram que, de acordo com as suas perspectivas económicas, seria provavelmente apropriado manter o intervalo-alvo inalterado durante algum tempo após uma redução do intervalo nesta reunião”, dizia a acta sobre um debate que viu as autoridades discordarem tanto a favor de uma política monetária mais restritiva como mais flexível, um resultado invulgar para o banco central que já aconteceu em duas reuniões consecutivas.
O corte da taxa de um quarto de ponto aprovado em Dezembro reduziu a taxa de juro de referência da Fed para um intervalo entre 3,5% e 3,75%, o terceiro movimento consecutivo do banco central, uma vez que as autoridades concordaram que um abrandamento na criação mensal de emprego e o aumento do desemprego justificavam uma política monetária ligeiramente menos restritiva.
Mas à medida que as taxas caíram e se aproximaram de um nível neutro que não desencoraja nem incentiva o investimento e a despesa, a opinião na Fed tornou-se mais dividida sobre quanto mais cortar. Novas projecções emitidas após a reunião de Dezembro mostram apenas um corte nas taxas esperado para o próximo ano, enquanto a linguagem na nova declaração política indicava que a Fed provavelmente permaneceria em espera por enquanto até que novos dados mostrem que ou a inflação está novamente a cair ou o desemprego está a aumentar mais do que o previsto.
A falta de dados oficiais durante os 43 dias de paralisação governamental, uma lacuna de informação ainda não totalmente preenchida, continuou a moldar as perspectivas e as opiniões dos decisores políticos sobre como gerir o risco.
Alguns dos que se opuseram ou foram céticos em relação ao corte mais recente “sugeriram que a chegada de uma quantidade considerável de dados sobre o mercado de trabalho e a inflação durante o próximo período de reuniões seria útil para avaliar se uma redução das taxas period justificada”.
A atualização dos dados continua, com as informações sobre o emprego e os preços no consumidor para dezembro a chegarem nos dias 9 e 13 de janeiro, de volta ao calendário regular de divulgação.
A próxima reunião da Fed será em 27 e 28 de Janeiro, com os investidores actualmente a esperar que o banco central mantenha a sua taxa de referência inalterada.
