Uma ilustração editorial sem information de notas em rúpias indianas e um quadro indicador do mercado de ações.
Javier Ghersi | Momento | Imagens Getty
Este relatório é do boletim informativo “Inside India” da CNBC desta semana, que traz notícias oportunas e perspicazes e comentários de mercado sobre a potência emergente. Inscrever-se aqui.
A grande história
O crescente grupo de investidores na Índia atrai cada vez mais a atenção world — e um interesse renovado por parte dos fundos.
Este ano, a maior empresa de fundos do mundo, a BlackRock, lançou vários esquemas de fundos mútuos na Índia através da Jio BlackRock, marcando a reentrada da empresa norte-americana após a sua saída em 2018.
Alegadamente, o quarto maior gestor de activos do mundo, State Avenue, está olhando para comprar uma participação numa instituição de fundos indiana.
As empresas globais, dos EUA à Coreia do Sul, estão a tentar cotar as suas unidades de negócio indianas, aproveitando o growth do mercado primário do país e oferecendo aos fundos mais possibilidades de investimento.
A aceleração da financeirização das poupanças das famílias indianas está a impulsionar os fluxos: à medida que mais investidores de retalho participam nos mercados de capitais, as oportunidades para os gestores de activos gerirem esses fundos aumentam.
A empresa de consultoria world Bain & Firm estima que os ativos da indústria indiana de fundos mútuos impulsionados por investidores de varejo cresçam para 300 trilhões de rúpias (3,3 trilhões de dólares) até 2035, ante 45 trilhões de rúpias no ano fiscal de 2025.
Há espaço substancial para crescimento na indústria, uma vez que os activos individuais dos fundos mútuos da Índia representam menos de 15% do seu PIB, em comparação com 80% para economias maduras como os EUA e o Canadá, disse Rakesh Pozhath, Sócio, Bengaluru, Bain.
A geração Y assalariada nas cidades metropolitanas e a geração Z estão investindo cada vez mais as poupanças em fundos mútuos, evitando até mesmo ações diretas, afirma o relatório. Para uma grande parcela dos investidores, fazer investimentos mensais tornou-se parte da disciplina. Como resultado, a parcela das participações em fundos mútuos de longo prazo está aumentando, disse Bain.
Investimento através de planos de investimento sistemáticos, que se referem ao investimento de quantias pequenas em intervalos regulares, triplicou para 2,89 trilhões de rúpias no ano fiscal de 2025 a partir de 2021, mostram dados da Associação de Fundos Mútuos da Índia.
O banco central da Índia observou que os investidores de retalho preferem cada vez mais investimentos em acções, principalmente através de fundos mútuos, a instrumentos de poupança tradicionais. O Reserve Financial institution of India afirmou em Agosto que a participação dos fundos mútuos na poupança financeira bruta do sector acquainted escalou para 6% no ano encerrado em março de 2023, de 0,9% no ano fiscal de 2012.
À medida que a economia indiana cresce, os rendimentos excedentários da classe média e da classe média alta estão a ser investidos em múltiplos produtos financeiros, disse Vivek Sharma, chefe de negócios internacionais da Nuvama Non-public.
Escala de oferta
A indústria indiana de fundos mútuos tornou-se suficientemente grande para atrair a atenção das instituições de fundos globais, dizem os especialistas.
“Na última década, muitas casas de fundos globais saíram ou reduziram significativamente a sua presença na Índia porque o crescimento da indústria não existia”, disse Hiren Dasani, diretor de investimentos para Mercados Emergentes da WhiteOak Capital.
Agora, os activos dos fundos mútuos cresceram o suficiente para atrair o interesse até mesmo dos grandes gestores de activos globais, disse ele.
A BlackRock, que em uma three way partnership com a Jio Monetary Providers do bilionário Mukesh Ambani criou a Jio BlackRock Asset Administration, recebido aprovação regulatória para lançar fundos mútuos em maio deste ano. Em julho, arrecadou mais de US$ 2,1 bilhões em três esquemas de fundos.
Em entrevista à Bloomberg em setembro, Sid Swaminathan, CEO da Jio Blackrock Asset Administration, disse que espera que a indústria indiana de fundos mútuos triplicar nos próximos sete anos.
O conjunto crescente de jovens investidores de longo prazo na Índia não é apenas uma oportunidade para fundos globais, mas também para empresas multinacionais.
O mercado primário indiano tem estado extremamente aquecido este ano, mesmo com o arrefecimento do mercado secundário.
O país viu empresas elevação US$ 11,4 bilhões por meio de 252 IPOs durante os três primeiros trimestres do ano, e com muitas listagens de alto valor – LG Electronics, Tata Capital e Lenskart – chegando no último trimestre, o valor remaining dos fundos criado deverá ser superior aos US$ 19,9 bilhões do ano passado.
Embora o debate sobre o sobrepreço de alguns IPOs proceed, os especialistas dizem que a robusta liquidez interna está a absorver um grande número de IPOs, independentemente da dimensão.
Vejamos o caso do IPO da LG Electronics na Índia, cujo livro institucional foi subscrito mais de 150 vezes.
De acordo com dados partilhados pela empresa indiana de investigação do mercado de capitais Prime Database com a CNBC, dos 1,6 biliões de rúpias angariados por grandes IPOs na Índia em 2025, cerca de 22% foram investidos por fundos mútuos.
Embora as empresas tenham beneficiado de IPOs com um excesso de procura, os fundos mútuos viram os seus investimentos disparar. IPO retorna para os três primeiros trimestres do ano situam-se em 17,7% durante, em comparação com apenas 4,4% do índice de referência BSE Sensex, de acordo com um relatório da EY.
As oportunidades decorrentes da mudança da Índia para activos financeiros não terminam aqui. Os especialistas dizem que a última through que este crescente grupo de investidores poderá desbloquear é o fluxo de capital para o mercado world.
Os investidores na Índia também estão interessados em investir em ações dos EUA para participar em temas como o growth da IA, ou apostar no renascimento da China, mas a sua participação é limitada devido às normas de controlo de capitais.
Os fundos mútuos, no entanto, permitem-lhes ganhar exposição no exterior – embora estejam limitados a 7 mil milhões de dólares para toda a indústria – disse Dhiraj Agarwal, diretor-gerente da Ambit Funding Managers.
“Os veículos de investimentos offshore na Índia estão tendo grande tração”, acrescentou.
Dada a procura crescente e a dimensão da indústria, a maioria dos especialistas considera que o acesso a investimentos estrangeiros está a melhorar para os pequenos investidores, tornando, por sua vez, a oportunidade de AUM para fundos globais mais atractiva.
Principais escolhas de TV na CNBC
Numa entrevista exclusiva, S. Krishnan, secretário do Ministério da Eletrónica e TI da Índia, disse que o país está a concentrar-se em aplicações de IA, na expansão de centros de dados e em empregos através do crescimento indireto.
Evan Feigenbaum, do Carnegie Endowment for Worldwide Peace, disse que não há nenhum grande problema que a Índia enfrente para o qual laços mais estreitos com a Rússia sejam a solução, mas a Índia-China detêm um considerável potencial económico não realizado.
Stefano Baronci, da ACI Ásia-Pacífico e Oriente Médio, disse que os problemas de cancelamento de voos na transportadora indiana IndiGo foram um “revés transitório”, acrescentando que o mercado de passageiros aéreos da Índia liderará o crescimento da região.
Precisa saber
Large Tech está dobrando o investimento de bilhões na Índia. Em menos de 24 horas, a Microsoft e a Amazon prometeram mais de US$ 50 bilhões para a infraestrutura de nuvem e IA da Índia, enquanto a Intel disse na segunda-feira que planeja fabricar chips no país.
As ações da Indigo despencam à medida que milhares de voos são cancelados. Os passageiros das companhias aéreas na Índia enfrentaram enormes perturbações a partir da última sexta-feira, quando a maior transportadora do país cancelou milhares de voos devido a uma mudança nas regras sobre o tempo de descanso dos pilotos. A companhia aérea disse na quarta-feira que as operações se estabilizaram.
O banco central da Índia corta a taxa básica para 5,25%: O banco central da Índia reduziu na sexta-feira a sua taxa diretora em 25 pontos base, em linha com as previsões dos economistas, devido à “fraqueza em alguns indicadores económicos chave”.
Citação da semana
A grande questão para a Índia é realmente o crescimento do rendimento e de onde ele virá. No próximo ano precisaremos de crescimento do emprego e dos salários, e um dos pontos positivos é realmente esta, finalmente, a implementação do código do trabalho que foi aprovado em 2020, mas finalmente implementado agora.
Nos mercados
O índice Nifty 50 estava sendo negociado 0,5% mais alto na quinta-feira a partir das 13h40, horário local, e subiu 9,4% no acumulado do ano. O BSE Sensex subiu 0,4% na quinta-feira e ganhou 8,4% este ano até agora.
O título de referência do governo indiano de 10 anos ficou em 6,639%, abaixo da alta de nove meses de 6,663% na quarta-feira.
– Lim Hui Jie
Chegando
12 de dezembro: Dados do índice de preços ao consumidor de novembro; Abertura de IPO da ICICI Prudential Asset Management Co
16 de dezembro: PMI flash de manufatura do HSBC para dezembro
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