“Trump está agora a exercer a opção nuclear, por isso já não há razão para Powell não dizer o que pensa”, disse Maurice Obstfeld, investigador sénior do Instituto Peterson de Economia Internacional, que anteriormente foi economista-chefe do Fundo Monetário Internacional.
A decisão de Powell de recuar, que veio numa rara mensagem de vídeo, revela o momento mais desafiador dos seus cerca de oito anos à frente do banco central.
Powell, cujo mandato como presidente termina em maio, deve agora decidir até que ponto continuará a lutar e se permanecerá no seu papel de governador, um mandato que expirará em 2028.
Uma ‘nova ameaça’
Powell e membros da equipe do Fed trabalharam durante o fim de semana depois que o Departamento de Justiça entregou ao banco central intimações do grande júri no remaining da semana passada.
O que culminou foi um vídeo de dois minutos em que Powell acusou abertamente a Administração de tentar alavancar uma investigação legal sobre os custos relacionados com a renovação da sede da Fed como “pretextos” para coagir o banco central a reduzir os custos dos empréstimos.
“Esta nova ameaça não tem a ver com o meu testemunho em junho passado ou com a renovação dos edifícios da Reserva Federal”, disse Powell.
“A ameaça de acusações criminais é uma consequência do facto de a Reserva Federal definir taxas de juro com base na nossa melhor avaliação do que servirá o público, em vez de seguir as preferências do Presidente.”
A Fed cortou as taxas de juro apenas gradualmente, reduzindo-as em 0,75% desde Setembro, para um novo intervalo de 3,5% a 3,75%. Trump exigiu taxas tão baixas quanto 1%, chamando Powell de “estúpido” e “mula teimosa” por se recusar a ceder.
As intimações referem-se a reformas que ocorrem desde 2022 na sede do Fed em Washington. O amplo projeto, que deverá ser concluído em 2027, está 700 milhões de dólares acima do orçamento e deverá custar cerca de 2,5 mil milhões de dólares.
Trump aproveitou as reformas como uma nova linha de ataque contra o banco central no verão passado, acusando Powell de má gestão e tomando a rara atitude de aparecer no canteiro de obras para um tour.
Os peritos jurídicos consideraram-na como uma base potencial para tentar destituir o presidente da Fed por “causa”, a única justificação que um presidente pode usar para despedir legalmente um funcionário do banco central.
A causa normalmente significa prevaricação grave ou abandono do dever durante o mandato, embora nunca tenha sido testada.
A decisão de Powell de responder diretamente por vídeo refletiu a natureza explosiva da medida do Departamento de Justiça.
Nunca antes um presidente do Fed enfrentou uma investigação legal.
Também representou um afastamento whole dos ataques da Administração a Powell até à information, que normalmente tinham assumido a forma de insultos pessoais de Trump.
O Presidente dos EUA, que nomeou Powell para o cargo durante o seu primeiro mandato, também ameaçou demitir o presidente do Fed, mas não agiu de acordo.
Mesmo assim, Powell contratou preventivamente um advogado externo, contratando Williams and Connolly, uma importante empresa de litígios em Washington.
Em vez disso, Trump tentou destituir Lisa Prepare dinner, que a administração Biden nomeou para o Fed.
O presidente, citando alegações de fraude hipotecária, disse que tinha motivos para destituí-la. Os argumentos do caso serão ouvidos pela Suprema Corte em 21 de janeiro.
Powell, advogado de formação, e conselheiros próximos consideraram a investigação do Departamento de Justiça como uma escalada acentuada na afronta da Administração contra a instituição que exigia uma resposta enérgica.
Trump negou ter conhecimento da investigação do Procurador dos EUA, dizendo que não “sabia nada sobre isso, mas certamente não é muito bom na Fed, e não é muito bom na construção de edifícios”, referindo-se a Powell.
No passado, Powell evitou comentar diretamente os ataques do Presidente.
Em vez disso, falou a favor da importância de a Fed manter a sua independência de longa information, uma protecção que o Congresso concedeu ao banco central para que os responsáveis estabeleçam as taxas com o objectivo de atingir uma inflação baixa e estável e um mercado de trabalho saudável, e não em benefício de quem quer que esteja na Casa Branca. Mas isso mudou na segunda-feira.
“Ele não mediu palavras”, disse Kenneth Rogoff, professor de economia na Universidade de Harvard e ex-economista-chefe do Fundo Monetário Internacional.
“Ele tende a dar a outra face e chegou a um momento em que não consegue.”
“A Fed parece reconhecer que esta Administração raramente deixa de pressionar as pessoas e as organizações para conseguirem o que pretende, por isso quem não capitular a essa pressão terá, em última análise, de reagir”, acrescentou Douglas Elmendorf, antigo director do Gabinete Orçamental do Congresso, que leciona em Harvard.
Powell obteve ontem o apoio de todos os ex-presidentes vivos do Fed, bem como de vários ex-secretários do Tesouro que chamaram o que descreveram como “ataques do Ministério Público para minar essa independência”.
“É assim que a política monetária é feita nos mercados emergentes com instituições fracas, com consequências altamente negativas para a inflação e para o funcionamento das suas economias de forma mais ampla”, escreveram num comunicado conjunto.
Janet Yellen, que atuou como presidente do Fed entre 2014 e 2018 e estava entre os signatários da declaração, disse numa entrevista que a investigação constituiu o ataque mais significativo de sempre à independência do banco central.
“O facto de ele estar disposto a ir tão longe para intimidar um funcionário do Fed sugere que ele não irá parar até conseguir o que quer no que diz respeito à política do Fed”, disse ela.
“Se você puder apresentar acusações sem motivo algum contra seus inimigos, não viveremos mais em uma sociedade governada pelo Estado de Direito.” Ela acrescentou: “Esse é o fim da independência do Fed”.
Independência em perigo?
As barreiras que protegem a independência da Fed foram elaboradas pelo Congresso para evitar que um presidente tivesse influência indevida sobre decisões políticas importantes que têm influência significativa sobre a trajectória da economia.
Uma das principais proteções gira em torno dos sete membros do poderoso conselho de governadores. Esses funcionários são indicados pelo presidente e confirmados pelo Senado, mas não podem ser demitidos à vontade. Eles também cumprem mandatos escalonados de 14 anos.
As decisões sobre taxas são votadas por um comitê de 12 pessoas composto pelos membros do conselho, pelo presidente do Federal Reserve Financial institution de Nova York e por um conjunto rotativo de quatro presidentes dos 12 bancos regionais.
Se Powell optar por permanecer como governador – algo que ele se recusou a comentar publicamente – isso negaria a Trump a oportunidade de nomear outro membro para o conselho.
“É mais difícil para ele ir agora”, disse Scott Alvarez, ex-conselheiro geral do Fed, sobre Powell.
“Se ele for agora, será uma nuvem. Se eles não tivessem feito nada, ele poderia simplesmente ter ido embora.”
O Presidente ganhou uma vaga inesperada em Agosto, quando Adriana Kugler renunciou abruptamente ao cargo de governadora, após violar repetidamente as regras comerciais do banco central.
Ele escolheu para o cargo um de seus principais conselheiros econômicos, Stephen Miran, que tirou apenas uma licença temporária da Casa Branca.
Trump também está nos estágios finais de seleção do substituto de Powell para a presidência. Kevin Hassett, diretor do Conselho Econômico Nacional da Casa Branca, é um dos principais candidatos.
Aparecendo ontem na CNBC, Hassett disse que “não esteve envolvido” na decisão do Departamento de Justiça de investigar o Federal Reserve.
Ele disse que não foi informado sobre o assunto e que “esperava” que o presidente também não o tivesse feito.
Pressionado repetidamente durante a entrevista sobre até que ponto o Presidente esperava utilizar a investigação para pressionar a Fed a baixar as taxas de juro, Hassett disse a certa altura à CNBC: “Com o passar do tempo, descobriremos se isso parece um pretexto”.
Num sinal de que a investigação poderá ter impacto no processo de confirmação do Senado, o Senador Thom Tillis, (Republicano-Carolina do Norte), membro do Comité Bancário, prometeu opor-se a qualquer nomeação para a Fed, incluindo qualquer futura vaga de presidente, citando relatos de intimações.
A investigação também terá amplas implicações para o caso de Prepare dinner. O Supremo Tribunal decidirá qual a margem de manobra que um presidente tem para destituir um funcionário da Fed e até que ponto este pode definir o que constitui a causa.
“Espero que o Supremo Tribunal esteja atento, porque evisceraria a independência da Reserva Federal se o Presidente pudesse destituir alguém devido a uma alegação e não devido à constatação de algum comportamento criminoso”, disse Alvarez. “O fato de o DOJ ter alegado isso não significa que seja verdade.”
Kathryn Decide, professora da Faculdade de Direito de Columbia, acrescentou que “a Reserva Federal não permanecerá independente se o Presidente se sentir no direito de usar todas as ferramentas à sua disposição para assediar e intimidar os funcionários da Fed”.
Este artigo apareceu originalmente em O jornal New York Times.
Escrito por: Colby Smith
Fotografias: Haiyun Jiang
©2025 THE NEW YORK TIMES
