HAIKOU, CHINA – 01 DE JANEIRO: Os clientes compram na CDF Haikou Worldwide Responsibility Free Metropolis em 1 de janeiro de 2026 em Haikou, província de Hainan, na China.
Luo Yun Fei | Serviço de notícias da China | Imagens Getty
A inflação ao consumidor na China acelerou em Dezembro para o ritmo mais rápido em quase três anos, à medida que os gastos aumentaram antes do feriado de Ano Novo, enquanto a deflação nas fábricas permaneceu enraizada, sinalizando que a procura subjacente permaneceu fraca.
Os preços ao consumidor aumentaram 0,8% em relação ao ano anterior, o nível mais alto desde fevereiro de 2023, de acordo com dados do o Departamento Nacional de Estatísticas na sexta-feira. A melhoria seguiu-se a uma subida de 0,7% em Novembro e correspondeu às expectativas dos economistas numa sondagem da Reuters.
A recuperação dos preços no consumidor foi em grande parte impulsionada pelos vegetais frescos, que aumentaram 18,2% em relação ao ano anterior devido à escassez de oferta durante o inverno frio. Entre outros alimentos, os preços da carne suína caíram 14,6%.
A inflação subjacente, que exclui os preços voláteis dos alimentos e da energia, subiu 1,2% em termos homólogos em Dezembro, mantendo-se inalterada face ao crescimento do mês anterior.
Numa base mensal, os preços ao consumidor cresceram 0,2%, acima do ganho de 0,1% esperado numa pesquisa da Reuters.
Ainda assim, para 2025 como um todo, o indicador de inflação permaneceu estável, faltando o meta oficial de “cerca de 2%”, sinalizando que as medidas de estímulo de Pequim implementadas até agora, incluindo um programa de troca de bens de consumo, pouco fizeram para impulsionar a procura.
Preços ao produtor caiu 1,9% em dezembro em relação ao ano anterior, um declínio melhor do que o previsto de 2%, estendendo a tendência deflacionária para além de três anos. A queda foi moderada face à queda de 2,2% em Novembro, em parte devido aos preços mais elevados dos materiais metálicos não ferrosos.
Os preços dos bens de consumo duráveis caíram 3,5% em relação ao ano anterior.
Lijuan Dong, estatístico-chefe do DNE, disse que os preços das joias de ouro subiram 68,5% ano a ano em dezembro, impulsionados por uma corrida world ao steel precioso em meio a temores de recessão e incerteza do mercado.
Maior sequência deflacionária
Embora a China esteja no bom caminho para atingir a sua meta de crescimento de cerca de 5% no ano passado, a economia continuou a enfrentar pressões deflacionárias. Os consumidores permaneceram relutantes em gastar num contexto de perspetivas de emprego incertas e de uma crise imobiliária prolongada que corroeu a riqueza das famílias.
Larry Hu, economista-chefe para a China do Macquarie, espera que a inflação anual ao consumidor da China permaneça estável em 2025, enquanto a deflação dos preços no produtor está prevista em 2,7%, o que marcaria a mais longa série deflacionária já registada.
O crescimento actual do PIB da China provavelmente diminuirá para 4,5% no quarto trimestre, abaixo dos 4,8% no terceiro trimestre, disse uma equipe de economistas do Financial institution of America World Analysis.
O banco de Wall Road disse que a contração no investimento em ativos fixos provavelmente se aprofundou em dezembro, caindo cerca de 11,8% em relação ao ano anterior, em comparação com uma queda de 11,1% em novembro. Estima-se que o crescimento da produção industrial tenha atingido cerca de 4,9%, apoiado por uma recuperação da atividade industrial e pela “normal aceleração da produção no final do ano”.
A actividade industrial da China expandiu-se inesperadamente em Dezembro, quebrando um recorde de oito meses consecutivos de declínio. O índice oficial de gerentes de compras (PMI) subiu para 50,1, de 49,2 no mês anterior, acima do limite de 50 pontos que separa o crescimento da contração.
Numa importante reunião de definição de política económica no início de Dezembro, a liderança do Partido Comunista reiterou planos para impulsionar o consumo e estabilizar o mercado imobiliário, embora promessas semelhantes no passado não tenham conseguido produzir resultados significativos.
Crise imobiliária persiste
UM artigo recente publicado pela principal revista do Partido Comunista, Qiushi Journal, apelou à “implementação de um pacote de medidas mais forte e abrangente para estabilizar o setor imobiliário, em vez de uma abordagem fragmentada”.
O governo poderá implementar mais medidas de flexibilização no curto prazo, incluindo o corte das taxas hipotecárias e a flexibilização das restrições à compra de casas, disse Hu, do Macquarie. No entanto, estas medidas podem não ser “fortes o suficiente para inverter a tendência”, alertou Hu, estimando que as vendas de novas casas em termos de espaço físico caiam 7% em 2026, após um declínio de 8% em 2025.
Os decisores políticos chineses também intensificaram os esforços para conter as intensas guerras de preços que prejudicaram a rentabilidade das empresas e ordenaram um corte na produção em alguns sectores para conter o excesso de oferta.
Ainda assim, as empresas industriais viram os seus lucros cair 13,1% em termos anuais em Novembro, a queda mais acentuada em mais de um ano.
As montadoras do país lançaram um nova rodada de cortes de preços e vantagens no início deste ano, uma vez que a procura permaneceu lenta e o governo retirou parte de um incentivo fiscal para veículos eléctricos elegíveis.
Os preços de fábrica na indústria automobilística caíram 2,8% em 2025. Em dezembro, os preços dos veículos movidos a gasolina e de novas energias caíram 2,4% e 2,2% em relação ao ano anterior, respectivamente, de acordo com dados oficiais.
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