O fundador e CEO da Nvidia, Jensen Huang, observa enquanto o presidente dos EUA, Donald Trump, fala no Fórum de Investimentos EUA-Saudita no Centro John F. Kennedy de Artes Cênicas em Washington, DC, em 19 de novembro de 2025.
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Já se passaram dois dias desde que a notícia foi divulgada Nvidia estava gastando US$ 20 bilhões para adquirir os melhores talentos da Groq, no que a startup de chips chamou de “acordo de licenciamento não exclusivo”.
A Nvidia, a empresa mais valiosa do mundo, não emitiu um comunicado à imprensa ou documento regulatório e, de acordo com um porta-voz, está apenas confirmando o conteúdo do documento de 90 palavras da Groq. postagem no blog publicado após o fechamento das negociações encurtadas pelo feriado na quarta-feira.
“Eles são tão grandes agora que podem fechar um acordo de US$ 20 bilhões na véspera de Natal sem nenhum comunicado à imprensa e sem ninguém piscar”, disse Stacy Rasgon, analista da Bernstein, em entrevista na sexta-feira ao programa “Squawk on the Road” da CNBC.
Embora nenhuma das empresas tenha confirmado o preço, a CNBC soube na quarta-feira pelo principal investidor da Groq, Alex Davis, que a Nvidia concordou em comprar ativos da Groq, uma designer de chips aceleradores de inteligência synthetic de alto desempenho, por US$ 20 bilhões em dinheiro. A empresa de Davis, Disruptive, investiu mais de meio bilhão de dólares na Groq e liderou o projeto da startup última rodada de financiamento em setembro, com uma avaliação de US$ 6,9 bilhões.
O fundador e CEO da Groq, Jonathan Ross, juntamente com Sunny Madra, o presidente da empresa, e outros líderes seniores “se juntarão à Nvidia para ajudar a avançar e dimensionar a tecnologia licenciada”, disse a startup no submit, acrescentando que continuará como uma “empresa independente”, liderada pelo chefe financeiro Simon Edwards.
Como aquisição, a Groq marcaria de longe a maior da Nvidia em seus 32 anos de história. Sua maior compra anterior aconteceu em 2019, quando a Nvidia comprou a designer israelense de chips Mellanox por cerca de US$ 7 bilhões.
Mas a Nvidia está seguindo um handbook usado por outros gigantes da tecnologia nos últimos dois anos, gastando bilhões de dólares para contratar os melhores talentos em IA e para obter acesso a tecnologias importantes por meio de acordos de licenciamento.
É uma estratégia que tem sido empregada por meta, Google, Microsoft e Amazônia. A própria Nvidia já usou a tática, desembolsando mais de US$ 900 milhões em setembro para contratar o CEO da Enfabrica, Rochan Sankar, e outros funcionários da startup de {hardware} de IA, e para licenciar a tecnologia da empresa, informou a CNBC na época.
Ao evitarem aquisições tradicionais, as empresas tecnológicas conseguiram contornar algum nível de escrutínio antitrust e fechar rapidamente negócios para atrair as pessoas que mais cobiçam.
“O antitruste parece ser o principal risco aqui, embora estruturar o acordo como uma licença não exclusiva possa manter viva a ficção da concorrência”, escreveu Rasgon em nota aos clientes na quinta-feira. Sua empresa recomenda a compra de ações da Nvidia e tem um preço-alvo de US$ 275 para as ações.
As ações da Nvidia subiram cerca de 2% na sexta-feira, para US$ 192,40. As ações subiram 43% este ano e treze vezes desde o remaining de 2022, quando a IA generativa começou a decolar após o lançamento do ChatGPT da OpenAI.
A Nvidia tem usado sua pilha de caixa em expansão para investir capital em todo o ecossistema de IA, inclusive por meio de investimentos recentes em OpenAI e Informações. No remaining de outubro, a Nvidia tinha US$ 60,6 bilhões em dinheiro e investimentos de curto prazo, acima dos US$ 13,3 bilhões no início de 2023.
Alargando o ‘fosso competitivo’
A especialidade da startup está na vertente de inferência de mercado, que se refere ao uso de IA para tomar decisões com base em novas informações. A Nvidia domina o setor de treinamento do mercado, que envolve ensinar modelos de IA a aprender com padrões em grandes quantidades de dados.
Analistas da Cantor disseram em um relatório na sexta-feira que a Nvidia está “jogando tanto no ataque quanto na defesa” ao abocanhar os ativos da Groq, evitando que eles caiam nas mãos de um concorrente.
“Acreditamos que esta aquisição apenas melhora a pilha completa de sistemas da Nvidia e a liderança geral no mercado de IA (e apenas amplia seu fosso competitivo)”, escreveram os analistas, que mantiveram sua classificação de compra e preço-alvo de US$ 300.
Os analistas do BofA Securities também mantiveram sua recomendação de compra e meta de US$ 275 após o anúncio. Em nota na sexta-feira, eles caracterizaram o acordo como “surpreendente, caro, mas estratégico”, e disseram que mostra que a Nvidia reconhece que “embora a GPU domine o treinamento de IA, a rápida mudança em direção à inferência pode exigir chips mais especializados”.
Os analistas disseram que permanecem questões importantes, como quem será o proprietário da propriedade intelectual da unidade de processamento de linguagem da Groq, se ela pode ser licenciada para concorrentes da Nvidia e se o que resta da Groq – seu nascente negócio de nuvem – poderia “prejudicar o serviço baseado em LPU do NVDA com preços mais baixos”.
A Nvidia não está comentando nenhum desses detalhes por enquanto. A primeira oportunidade que analistas e investidores provavelmente terão notícias da empresa será em 5 de janeiro, quando o CEO Jensen Huang está programado para falar na CES em Las Vegas.
– David Faber, da CNBC, contribuiu para este relatório
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