19 de novembro de 2025, China, Xangai: Barcos passam pelo centro de Xangai no rio Huangpu. O edifício mais alto do horizonte é a Torre de Xangai (parte traseira).
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O crescimento das vendas no varejo e a produção industrial da China ficaram abaixo das estimativas em novembro, enquanto o investimento caiu mais do que o esperado, mostraram dados do Departamento Nacional de Estatísticas na segunda-feira, indicando que o consumo continua sendo uma grande preocupação.
As vendas no varejo aumentaram 1,3% no mês passado em relação ao ano anterior, abaixo da previsão mediana da Reuters de um crescimento de 2,8% e desacelerando em relação ao aumento de 2,9% no mês anterior.
A produção industrial subiu 4,8% em novembro em relação ao ano anterior, caindo em relação aos 4,9% do mês anterior e perdendo as expectativas de um salto de 5%.
O investimento em activos fixos, reportado numa base acumulada no ano, contraiu 2,6% durante o período de Janeiro a Novembro, em comparação com o ano anterior, mais acentuada do que a queda de 2,3% estimada pelos economistas. Esse declínio aprofundou-se dos 1,7% no período de janeiro a outubro e foi a queda mais acentuada observada desde o surto pandémico em 2020, de acordo com dados que remontam a 1992 da Wind Data.
Economistas da Golman Sachs, em uma prévia na semana passada, estimaram que a queda nas vendas de automóveis no mês passado arrastou as vendas gerais no varejo, juntamente com o efeito de “distorção negativa” do início mais cedo do que o regular do competition de compras on-line do Dia dos Solteiros, que impulsionou a demanda de novembro para outubro.
Dados da Associação de Revendedores de Automóveis da China mostraram que as vendas no varejo de automóveis em quantity em novembro caíram pela primeira vez em três anos, caindo 8,1% em relação ao ano anterior para 2,23 milhões de carros, uma vez que muitos governos locais suspenderam os subsídios à troca.
Vários websites de compras on-line estenderam seu período promocional em uma tentativa de estimular os gastos dos consumidores, indo da primeira quinzena de outubro até 11 de novembro, tornando-se o período de vendas mais longo do Dia dos Solteiros de todos os tempos. Mesmo assim, o desempenho das vendas decepcionou, pois os consumidores apertaram os cordões à bolsa, com volume bruto de mercadorias crescendo apenas 12%em comparação com o crescimento de 20% no ano passado, segundo dados da Syntun.
Os decisores políticos chineses prometeram mais apoio político para impulsionar a procura interna e impulsionar o consumo e o investimento para o próximo ano.
O Ministério das Finanças da China disse em um declaração Sábado que planejava emitir títulos governamentais especiais de ultralongo prazo no próximo ano para financiar projetos que reforçassem a segurança nacional. Os recursos também serão direcionados para atualizações de equipamentos e programas de troca de bens de consumo.
O ministério também se comprometeu a aumentar o seu orçamento para investimento para aliviar a queda no investimento em activos fixos nos últimos meses.
A economia da China parece estar no bom caminho para cumprir a meta oficial de crescimento de “cerca de 5%”, em grande parte graças a um aumento nas exportações para mercados fora dos EUA, mesmo quando as tensões tarifárias com Washington pesaram sobre os envios para o maior mercado consumidor do mundo.
O excedente comercial da China aumentou para um recorde de 1,1 biliões de dólares em Novembro, quebrando o seu recorde anual de 992,2 mil milhões de dólares em 2024, em apenas 11 meses, suscitando preocupações generalizadas sobre o seu comércio desequilibrado e a dependência da procura externa.
A diretora-gerente do Fundo Monetário Internacional, Kristalina Georgieva, pediu na semana passada à China que “acelerasse” o apoio ao consumo interno e deixasse de depender das exportações para crescer.
Eswar Prasad, professor de economia na Universidade Cornell e membro sénior do Instituto Brookings, expressou preocupações sobre a sustentabilidade do crescimento económico da China. Em um artigo de opinião publicado no domingo, o economista apelou a reformas estruturais para reequilibrar a economia, incluindo medidas para fortalecer a rede de segurança social e apoiar as empresas privadas.
“O governo pretende claramente reequilibrar o crescimento e compreende o que é necessário para reforçar o consumo das famílias e aumentar a produtividade. No entanto, há pouco sentido de urgência e nenhum calendário claro sobre medidas políticas concretas para atingir estes objectivos”, observou Prasad.
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