O Federal Reserve na quarta-feira abaixado a sua taxa de juro de referência em 0,25 pontos percentuais, marcando o segundo corte consecutivo da taxa este ano, numa altura em que a economia dos EUA enfrenta um forte abrandamento nas contratações.
O corte do Fed reduz a taxa de fundos federais – que os bancos cobram uns dos outros por empréstimos de curto prazo – para entre 3,75% e 4%, abaixo da faixa anterior de 4% a 4,25%. O Fed reduziu as taxas no mesmo valor em setembro, o primeiro corte desde dezembro de 2024.
A medida do banco central para flexibilizar a política monetária visa apoiar o crescimento económico, reduzindo os custos dos empréstimos, estimulando os gastos dos consumidores e o investimento das empresas. Embora o contínuo Paralisação do governo dos EUA atrasou a divulgação do relatório de emprego de Setembro do Departamento do Trabalho, outros indicadores apontam para um abrandamento contínuo nas contratações. O Relatório Nacional de Emprego da ADP, por exemplo, mostrou que as folhas de pagamento do setor privado diminuindo em 32.000 mês passado.
O chamado mandato duplo da Reserva Federal exige que os decisores políticos monetários mantenham a inflação e o desemprego baixos, tendo o presidente da Fed, Jerome Powell, observado no mês passado que os riscos para o mercado de trabalho estão a aumentar.
“Ao retomar o seu ciclo de cortes de taxas, a Fed está a responder principalmente aos sinais de enfraquecimento da procura de trabalho”, disse Seema Shah, estrategista-chefe international da Principal Asset Administration, por e-mail. “O aparente abrandamento no mercado de trabalho parece ter levado a um movimento preventivo para evitar uma maior deterioração, com a redução das taxas em Setembro provavelmente a marcar o início de uma sequência de cortes.”
Shah acrescentou que espera um corte adicional de 0,25 ponto percentual na reunião do Fed de 10 de dezembro. O Comitê Federal de Mercado Aberto, o painel que outline a política monetária do Fed, não está programado para se reunir sobre taxas de juros em novembro.
Batalha da inflação
Embora a Fed esteja agora focada na fraqueza do mercado de trabalho, a sua batalha contra a inflação ainda não terminou. O Fed aumentou as taxas depois que os preços ao consumidor dispararam durante a pandemia, com a inflação atingindo o máximo de 40 anos de 9,1% em junho de 2022.
Como as taxas de juro mais elevadas tornam mais caro o crédito, as empresas e os consumidores normalmente reagem reduzindo os gastos, o que reduz a procura em toda a economia e arrefece a inflação. Desde meados de 2022, a inflação recuou para uma taxa anual de 3% em setembro, embora proceed acima da meta do Fed de um ritmo anual de 2%.
Embora as amplas tarifas da administração Trump sejam começando a escorrer nos preços ao consumidor, o impacto foi mais fraco do que os economistas previram no início deste ano. Algumas empresas estão a suportar parte dos custos tarifários, enquanto outras estocaram importações no início do ano para se anteciparem aos direitos de importação.
“Embora a inflação ainda esteja acima do nível confortável, o mercado de trabalho mantém sinais de fraqueza e o desejo de estimular ainda mais a economia provavelmente continuará a superar as preocupações com a inflação”, disse Steve Rick, economista-chefe da empresa de serviços financeiros TruStage.
