O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, enfatizou na terça-feira que um forte desaceleração nas contratações representa um risco crescente para a economia dos EUA, um sinal de que o banco central irá provavelmente reduzir a sua taxa de juro directora mais duas vezes este ano.
Powell, que falei hoje perante a Associação Nacional de Economia Empresarial na Filadélfia, disse que apesar da paralisação do governo federal ter cortado os dados económicos oficiais, “as perspectivas para o emprego e a inflação não parecem ter mudado muito desde a nossa reunião de Setembro”, quando o Fed reduziu sua taxa básica pela primeira vez este ano.
Os responsáveis do Fed na reunião de Setembro também previram que o banco central reduziria a sua taxa mais duas vezes este ano e uma vez em 2026. Taxas mais baixas do Fed poderiam reduzir custos de empréstimos para empréstimos ao consumidor e às empresas, tornando mais barato para as empresas expandir as operações e contratar novos trabalhadores, e para os americanos comprarem casas, automóveis e outros itens.
“Manter taxas mais elevadas apresenta riscos para o mercado de trabalho. A criação de emprego está abaixo da tendência, dado o ritmo de crescimento económico”, observou Scott Helfstein, chefe de estratégia de investimento da empresa de investimentos World X, numa resposta por e-mail aos comentários de Powell. “É provável que o Fed ainda corte as taxas em outubro e dezembro, mas os investidores devem estar preparados para uma série de resultados, já que Powell está tentando deixar todas as opções em aberto.”
A próxima decisão do Fed sobre a taxa será tomada na reunião de 29 de outubro. Depois disso, o banco central tem mais uma reunião de decisão sobre taxas agendada para 2025, marcada para 10 de dezembro.
Powell reiterou uma mensagem que transmitiu pela primeira vez após a reunião de setembro, quando sinalizou que o Fed está um pouco mais preocupado com o mercado de trabalho do que o seu outro mandato do Congresso, que é manter os preços estáveis. As tarifas elevaram a medida de inflação preferida do Fed para 2,9%, disse ele, mas fora das tarifas não existem “pressões inflacionárias mais amplas” que manterão os preços elevados.
“O aumento dos riscos descendentes para o emprego alterou a nossa avaliação do equilíbrio dos riscos”, disse ele.
Powell também disse que o banco central poderá em breve parar de encolher o seu balanço de cerca de 6,6 biliões de dólares. A Fed tem permitido que cerca de 40 mil milhões de dólares em títulos do Tesouro e títulos garantidos por hipotecas vençam todos os meses sem os substituir. A mudança poderá pesar nas taxas de juro de longo prazo do Tesouro.
Separadamente, Powell passou a maior parte do seu discurso a defender a prática da Fed de comprar títulos do Tesouro de longo prazo e títulos garantidos por hipotecas em 2020 e 2021, que se destinavam a reduzir as taxas de juro de longo prazo e apoiar a economia durante a pandemia.
No entanto, essas compras foram alvo de uma torrente de críticas por parte do secretário do Tesouro, Scott Bessent, bem como de alguns dos candidatos proposto pela administração Trump para substituir Powell quando seu mandato como presidente terminar em maio próximo.
Bessent disse em uma crítica extensa publicado no início deste ano que as enormes compras de títulos durante a pandemia agravaram a desigualdade ao impulsionar o mercado de ações, sem proporcionar benefícios visíveis à economia.
Outros críticos argumentam há muito tempo que a Fed continuou a implementar as compras durante demasiado tempo, mantendo as taxas de juro baixas mesmo quando a inflação começou a disparar no remaining de 2021. A partir de 2021, a Fed interrompeu as compras e depois aumentou drasticamente os custos dos empréstimos para combater a inflação.
“Com a clareza da retrospectiva, poderíamos – e talvez devêssemos – interromper as compras de ativos mais cedo”, disse Powell. “Nossas decisões em tempo actual pretendiam servir como seguro contra riscos negativos.”
Powell também disse que as compras tinham como objetivo evitar uma quebra no mercado de títulos do Tesouro, o que poderia ter elevado as taxas de juros.
