A refinaria de petróleo Reliance Industries Ltd. em Jamnagar, Gujarat, Índia, no sábado, 31 de julho de 2021.
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A maior refinaria de petróleo privada da Índia, Reliance Industries, é supostamente suspender as compras de petróleo russo, na sequência da decisão dos EUA de sancionar as duas maiores empresas petrolíferas da Rússia, Rosneft e Lukoil.
A Reliance tornou-se um grande comprador de petróleo russo. Em setembro, comprou cerca de 629.590 barris de petróleo russo por dia das duas empresas, de um complete de importações indianas de 1,6 milhão de barris por dia, segundo dados da empresa de análise de dados de commodities Kpler.
No mesmo mês do ano passado, a Reliance comprou cerca de 428 mil barris por dia de petróleo das empresas russas.
Na verdade, as importações russas de petróleo bruto da Índia representavam menos de 3% do seu cabaz complete de importações de petróleo bruto, mas hoje representam um terço das importações de petróleo bruto da Índia, dizem os especialistas.
A Reliance não respondeu aos pedidos da CNBC para comentar os relatos de que está interrompendo a compra de petróleo russo.
Isso ocorre no momento em que o Departamento do Tesouro dos EUA cobra na quarta-feira sanções sobre Rosneft e Lukoil, citando a “falta de compromisso sério” de Moscou para acabar com a guerra na Ucrânia. As sanções visam “degradar” a capacidade do Kremlin de financiar a sua guerra, disse o departamento dos EUA, sinalizando que mais medidas poderiam ser seguidas.
Se a Reliance interromper as compras russas, isso terá “impactos negativos sobre [Reliance’s] margem e lucratividade, já que o petróleo russo constitui mais de 50% do [its] dieta crua”, disse Pankaj Srivastava, vice-presidente sênior de mercados de commodities de petróleo da empresa de pesquisa de mercado Rystad Power, em comentários por e-mail.
Ele acrescentou que a disponibilidade de “petróleo semelhante não é um problema” e pode ser proveniente da Ásia Ocidental, Brasil ou Guiana, mas é improvável que a Reliance obtenha o mesmo preço que obtém com o petróleo russo, uma vez que tem acordos de longo prazo com fornecedores como a Rosneft.
Em dezembro passado, a Reliance Industries assinou um acordo para importar petróleo bruto no valor de US$ 12 bilhões a US$ 13 bilhões por ano da russa Rosneft durante 10 anos, o que se traduziria em cerca de 500 mil barris por dia, de acordo com um relatório da Reuters.
‘Compra oportunista’
A compra de petróleo russo pelas refinarias indianas foi uma “compra oportunista” impulsionada por descontos em relação a qualidades comparáveis, disse Vandana Hari, da Vanda Insights.
A Índia comprou 38% das exportações de petróleo bruto da Rússia em Setembro, perdendo apenas para a China com 47%, de acordo com o assume tank Middle for Power and Clear Air, com sede em Helsínquia.
Hari acrescentou que as refinarias indianas podem facilmente passar a comprar de fontes, sendo a compensação a “pressão nas margens de refinação”.
Muyu Xu, analista sênior de petróleo bruto da Kpler, disse que a gigante indiana do refino pode enfrentar alguns problemas de curto prazo enquanto procura substituir o petróleo russo.
“Dados os grandes volumes do acordo Reliance-Rosneft, esperamos algum atrito de curto prazo para a Reliance na garantia de barris de reposição”, disse Muyu Xu, analista sênior de petróleo bruto da Kpler.
Ela acrescentou que “os Urais médio-azedos da Rússia permanecem em torno de US$ 5–6/bbl [barrel] mais barato que o petróleo do Médio Oriente de qualidade semelhante.
Um relatório da Jefferies no mês passado indicou que o impacto do afastamento da Reliance Industries do petróleo russo period “administrável”.
A corretora disse em setembro que recebeu perguntas de investidores sobre o possível impacto financeiro na Reliance caso interrompesse as importações de petróleo russo devido a sanções.
O benefício do petróleo russo representa cerca de 2,1% do EBITDA consolidado estimado da empresa de 2,05 trilhões de rúpias (US$ 22,8 bilhões) para o ano fiscal de 2027, disse a corretora.
O EBITDA consolidado da Reliance para os seis meses do ano fiscal de 2026 foi de 1,08 trilhões de rúpias indianas (US$ 12,3 bilhões), das quais 295 bilhões de rúpias vieram de seu segmento de petróleo para produtos químicos, enquanto seus empreendimentos de telecomunicações e varejo juntos contribuíram para quase 500 bilhões de rúpias.
Esperanças de um acordo comercial com os EUA
Outras refinarias indianas também procuram para reduzir as importações de petróleo russo. O abandono do petróleo russo poderá aumentar a conta de importação da Índia, mas não será “um choque tão grande como [it] poderia ter sido se o petróleo estivesse na faixa de US$ 70 ou US$ 80”, disse Hari, da Vanda Insights.
Os futuros do US West Texas Intermediate eram negociados em torno de US$ 61,83 por barril na sexta-feira.
Os especialistas também dizem que os benefícios de a Índia reduzir as compras de petróleo russo superam as desvantagens.
De acordo com o economista sénior da Natixis, Trinh Nguyen, a arbitragem que o petróleo russo ofereceu durante a crise energética diminuiu e não há necessidade de a Índia ter agora compras significativas de petróleo russo.
A compra de petróleo russo pela Índia tem sido um ponto delicado nas suas relações comerciais com os EUA, que culminou com a imposição de uma tarifa total de 50% pelos EUA sobre os produtos indianos exportados para os EUA.
Com a expectativa de que as refinarias estatais e privadas suspendam a compra de petróleo russo – uma exigência de longa data do Presidente dos EUA, Donald Trump – as probabilidades de a Índia negociar um acordo comercial mutuamente benéfico com os EUA aumentaram.
– Ying Shan Lee da CNBC contribuiu para este relatório
