A volatilidade não é novidade para os investidores em criptografia, e 2025 foi uma jornada selvagem, com o bitcoin subindo acima de US$ 125.000 em outubro, antes de experimentar várias quedas acentuadas – do pico ao fundo, um declínio de mais de US$ 40.000 em relação ao seu máximo histórico.
“A criptografia é uma classe de ativos volátil e, em certo sentido, não há como evitar essa volatilidade”, disse Zach Pandl, chefe de pesquisa da Grayscale Investments, uma empresa de gestão de ativos de moeda digital que administra um dos maiores ETFs de bitcoin, o Grayscale Bitcoin Belief (GBTC). “É uma classe de ativos alternativa e estamos buscando suas características específicas de retorno”, disse ele.
Bitcoin está sendo negociado agora perto de US$ 88.000 e, seja o próximo movimento para cima ou para baixo, os investidores no espaço criptográfico precisam ter o que é preciso para suportar a volatilidade. Pode haver alguma ajuda – na forma de novas ideias de mercado e conceitos clássicos de diversificação – para proteger as carteiras de pelo menos parte da natureza de risco da criptografia. Estas são algumas das ideias a considerar.
Identifique o tamanho apropriado do seu portfólio.
O primeiro passo é certificar-se de que o tamanho da sua posição criptográfica dentro do seu portfólio é apropriado. Alguns consultores financeiros estão se arriscando e dizendo aos investidores para manterem até 40% em criptografia. Mas para a maioria dos investidores, há fortes argumentos a favor de que a criptografia permaneça apenas uma parte modesta de um portfólio amplamente diversificado. Isso pode variar de acordo com a idade, renda, perfil de risco e outros fatores de um indivíduo, mas uma boa regra é alocar no máximo 5% de um portfólio bem balanceado para criptomoedas. Mesmo assim, muitos investidores optam por uma alocação menor, muitas vezes na faixa de 1% a 3%.
Considere reduzir o nível de risco em suas outras participações.
David Siemer, cofundador e diretor executivo da Wave Digital Belongings, uma empresa de consultoria de investimentos especializada em gestão de ativos digitais, enfatizou a importância de garantir que o restante do portfólio de um investidor esteja alinhado para ajudar a manter a volatilidade em um nível confortável. Isso pode significar uma inclinação menos acentuada para as principais ações de crescimento do mercado em toda a carteira mais ampla.
“Porque [crypto’s] Se você vai lhe dar combustível para foguetes ou o contrário, você provavelmente vai querer pesar um pouco mais em ações ou títulos de valor, por exemplo”, disse ele.
Diversifique dentro da classe de ativos criptográficos.
O Bitcoin é o maior ativo digital em capitalização de mercado, mas há muitos outros com casos de uso valiosos, disse Pandl. Adicionando exposição dentro de um portfólio criptográfico para éter e o Solana a criptomoeda, por exemplo, “pode ser uma forma de garantir que você está capturando todas essas tendências em seu portfólio”, disse ele. Esta abordagem pode melhorar os retornos ajustados ao risco da mesma forma que a diversificação melhora os retornos ajustados ao risco noutras lessons de activos, acrescentou Pandl.
Ainda assim, os investidores precisam reconhecer que outros tipos de criptografia são altamente correlacionados ao bitcoin, portanto, há um limite de diversificação possível dentro da própria criptografia, disse Siemer.
Outros consultores alertam que muitos dos ativos digitais não-bitcoin que estão se tornando populares ainda são negociados mais como ações de tecnologia do que como reservas de valor. É muito cedo para saber como suas negociações irão evoluir, disse o consultor de investimentos Nate Geraci, presidente da NovaDius Wealth Administration, ao “ETF Edge” da CNBC no início deste ano, e eles podem permanecer mais ligados ao comércio de mercado de risco do que o próprio bitcoin ao longo do tempo.
Usando o éter como exemplo, Geraci disse: “Eu vejo isso mais como uma jogada tecnológica do que o bitcoin, que muitos veem como ouro digital.
Compre uma variedade de ETFs ou adote o conceito de um fundo criptográfico baseado em índice.
O cenário de cripto ETF se expandiu significativamente desde que a Comissão de Valores Mobiliários aprovou 11 fundos negociados em bolsa de bitcoin à vista em janeiro de 2024. Os ETFs à vista de Bitcoin e Ether acumularam bilhões em entradas institucionais, e os gestores de ativos estão solicitando ativamente ETFs cobrindo Solana, XRP, Litecoin, Cardano e muito mais, com o Constancy Ethereum Fund (FETH) e o Solana ETF (SOLZ) como exemplos.
Os investidores devem esperar o lançamento de muito mais ETFs no próximo ano, o que proporcionará opções adicionais aos consumidores e oportunidades de diversificação, disse Pandl.
Os investidores também podem agora adotar uma abordagem baseada em índices dentro dos ETFs, que é uma forma conveniente de obter diversificação em criptografia, ao mesmo tempo que gerenciam a volatilidade. A Grayscale tem um fundo de índice, o ETF Grayscale CoinDesk Crypto 5 (GDLC), que se tornou disponível como ETF em setembro e contém uma cesta dos cinco principais ativos criptográficos ponderados pela capitalização de mercado. Setenta e cinco por cento dos ativos eram bitcoin em 8 de dezembro, mas isso é automaticamente reequilibrado com base na capitalização de mercado, disse Pandl.
O recentemente lançado ETF Bitwise 10 Crypto Index (BITW) contém 10 ativos criptográficos, incluindo Bitcoin, Ether, XRP, Solana, Chainlink e Litecoin. É o primeiro ETF a incluir também exposição a cardano, avalanche, sui e polkadot. Mas, tal como acontece com o fundo de índice criptográfico em tons de cinza, é importante que os investidores compreendam que as participações continuam fortemente ponderadas em relação às criptomoedas mais estabelecidas. A BITW aloca 90% de suas participações em bitcoin e éter.
Use um consultor financeiro que seja compatível com criptografia.
Uma das maneiras de incentivar a diversificação – e proteger-se contra grandes oscilações de portfólio – é trabalhar com um consultor financeiro que possa ajudá-lo a criar um portfólio adequadamente diversificado que inclua criptografia. Nem todos os consultores incorporam criptografia em seus portfólios modelo, mas isso está começando a mudar à medida que os ativos digitais ganham força.
A Thryve Wealth Administration, por exemplo, usa bitcoin como proteção contra o dólar americano. Randol W. Curtis, diretor de investimentos, disse que se a inflação continuar entre 2,5% e 3%, isso representará uma erosão significativa do poder de compra do dólar americano. É aí que entra o bitcoin. “Cada bitcoin valerá cada vez mais dólares a cada ano que o dólar inflacionar”, disse Curtis. A empresa também está pesquisando as plataformas Ethereum e Solana, usadas principalmente para stablecoins.
Ric Edelman, que dirige o Conselho de Consultores Financeiros de Ativos Digitais, disse à CNBC no início deste ano que a fase de adoção da criptografia está ocorrendo em um momento em que os investidores precisam deter ações mais tarde na vida do que nunca para alcançar a segurança da renda de aposentadoria, e os títulos não são capazes de desempenhar o mesmo papel que desempenharam ao longo do século XX. À medida que o modelo de alocação de ativos se afasta da abordagem clássica de 60% ações/40% títulos, a criptografia precisa desempenhar um papel maior no investimento, diz ele.
Existem agora cripto ETFs que oferecem um componente de renda para executar algumas das funções que os títulos antes desempenhavam em um portfólio, incluindo o ETF Simplify Bitcoin Technique PLUS Revenue (MAXI) e um fundo de renda planejado de bitcoin do maior gestor de ativos do mundo, BlackRock.
Média de custo do dólar e reequilíbrio no mercado criptográfico.
Outra forma de reduzir a volatilidade da criptografia é a média do custo em dólar, que envolve compras sistemáticas semanais ou mensais de criptografia. Dessa forma, quer esteja subindo ou descendo, você está comprando a vários preços, o que reduzirá a volatilidade, disse Steve Larsen, presidente do Columbia Advisory Group e cofundador da designação Licensed Digital Asset Advisor.
Larsen também aconselha o reequilíbrio common de criptografia. Ele dá o exemplo hipotético de um investidor que detém 5% de sua carteira em bitcoin, valor que sobe para 7% com base na valorização do mercado. O investidor deve então vender 2% de suas participações em bitcoins e usar os recursos para comprar outros ativos. Se o bitcoin se tornar uma porcentagem muito pequena do portfólio, o investidor poderá comprar mais, disse Larsen.
Os consultores possuem ferramentas profissionais para reequilibrar automaticamente os portfólios. Além disso, a maioria das principais corretoras de varejo oferece aos clientes ferramentas de reequilíbrio e negociação como parte de suas ferramentas de conta on-line. O problema é que muitos investidores autônomos não reservam tempo para fazer isso.
“A razão pela qual as pessoas ficam surpresas com o bitcoin é que elas não o tratam como qualquer outra coisa”, disse Ivory Johnson, fundador da Delancey Wealth Administration. Se você tivesse ações de tecnologia e nunca se reequilibrasse quando as ações de tecnologia despencaram, você estaria se culpando. Bitcoin é a mesma coisa. “Ele sobe e as pessoas pensam que continuará subindo para o céu. Trate a criptografia como qualquer outra classe de ativos”, disse ele.
Johnson aponta para ciclos de mercado anteriores em que os investidores fizeram apostas arriscadas com base num otimismo desenfreado. “Há pessoas que perderam todas as suas poupanças porque pensaram que não havia forma de a Basic Motors ir à falência.” Em 2009, foi uma das maiores falências corporativas da história dos EUA.
Considere produtos ETF de proteção contra desvantagens.
Alguns investidores que desejam se envolver em criptografia, mas que preferem proteção contra perdas, podem considerar uma nota protegida por principal, um instrumento financeiro que retorna o valor do principal investido no vencimento, independentemente do movimento do preço do ativo subjacente.
Várias empresas oferecem esses tipos de produtos. A Calamos Investments, por exemplo, lançou o primeiro ETF criptográfico de “proteção contra desvantagens” em janeiro, o Calamos Bitcoin Structured Alt Safety ETF (CBOJ). A empresa do fundo oferece vários ETFs usando esta abordagem estratégica com diferentes níveis de proteção contra quedas – 100%, 90% ou 80%.
É claro que existem taxas de gestão associadas aos ETFs e taxas ainda mais elevadas sobre produtos mais sofisticados. O iShares Bitcoin Belief (IBIT) tem uma taxa de administração anual de 0,25%, contra 0,69% do ETF de bitcoin Calamos. Mas alguns investidores preferem usar gestores profissionais em vez de investir diretamente por conta própria, disse Siemer. “Para algumas pessoas, fazer isso com um produto simples e fácil de comprar tem valor”, acrescentou.
