A administração Trump visa três grandes pilares do sistema financeiro dos EUA – a Reserva Federal, a indústria dos cartões de crédito e o mercado imobiliário – que, em conjunto, exercem uma enorme influência sobre as finanças dos americanos.
Os esforços, anunciados separadamente na semana passada, estão ligados ao esforço do presidente Trump para reduzir os custos dos empréstimos, à medida que os consumidores enfrentam a inflação e pressões de acessibilidade. Especificamente, o Sr. Trump propôs uma proibição de investidores institucionais comprar casas unifamiliares e também limitar as taxas de juros do cartão de crédito em 10% por um ano. O Departamento de Justiça lançou um investigação sobre o presidente do Federal Reserve, Jerome Powelluma investigação que Powell disse ser um pretexto para enfraquecer a independência do Fed na fixação das taxas de juro.
Embora os especialistas observem que tais medidas poderiam reduzir os custos de empréstimos para tudo, desde hipotecas a cartões de crédito, os economistas alertam que também correm o risco de o tiro sair pela culatra – potencialmente reacender a inflação, restringir o acesso ao crédito e minar a confiança no sistema financeiro dos EUA.
“Aumentar a acessibilidade é um objectivo digno desta administração, mas nenhuma das políticas em cima da mesa irá conseguir isso”, disse Nick Anthony, analista político do apartidário Cato Institute, onde se concentra na política monetária.
Ele acrescentou: “Na verdade, a maioria delas provavelmente prejudicará mais os consumidores do que os ajudará, seja controlando os preços, intervindo no Federal Reserve ou intervindo no mercado imobiliário. Todas essas intervenções têm mais probabilidade de distorcer o mercado do que realmente ajudá-lo”.
Em declaração à CBS Information, o porta-voz da Casa Branca, Davis Ingle, disse que Trump revelará mais detalhes sobre seus planos para tornar as casas mais acessíveis no Fórum Econômico Mundial anual em Davos, na Suíça, que começa em 19 de janeiro.
“O presidente Trump está empenhado em tornar mais fácil e acessível a realização do sonho americano da casa própria, eliminando a burocracia desnecessária, aumentando a oferta e reduzindo os custos. O presidente Trump está a trabalhar incansavelmente para desfazer os graves danos que a administração Biden infligiu ao povo americano através dos preços elevados”, disse Ingle.
A Casa Branca encaminhou questões sobre a investigação de Powell ao Departamento de Justiça, que não respondeu a um pedido de comentário.
Riscos de visar Powell
O presidente Trump cresceu cada vez mais crítico de Powellpressionando-o regularmente para baixar as taxas de juro e questionando o seu julgamento económico.
Powell não outline as taxas sozinho. Como membro do Comité Federal de Mercado Aberto, ele é um dos 12 responsáveis cuja maioria de votos determina se a Fed corta, aumenta ou mantém as taxas de juro estáveis.
O mais recente esforço da administração Trump para atingir Powell surge depois de a Fed ter reduzido a sua taxa de referência três vezes desde Setembro, com Powell citando a redução da inflação e um abrandamento do mercado de trabalho como justificação para os cortes. Powell há muito que sublinha que a Fed baseia as suas decisões sobre taxas em dados económicos, enfatizando a tradicional independência do banco central em relação à influência política.
No domingo, Powell associou o Departamento de Justiça aos esforços para minar a independência do Fed na fixação das taxas de juro.
“A ameaça de acusações criminais é uma consequência do facto de a Reserva Federal definir taxas de juro com base na nossa melhor avaliação do que servirá o público, em vez de seguir as preferências do Presidente”, disse Powell num comunicado. declaração.
A investigação concluiu que os países onde os bancos centrais estão mais vulneráveis à influência política sofreram com problemas económicos, como a inflação galopante.
É importante que “o Federal Reserve possa agir como achar melhor e tomar as decisões que acredita serem corretas sem temer repercussões”, disse Anthony do Cato. “E quando você teme essas repercussões, é quando vemos situações em que há hiperinflação no exterior, porque a única preocupação period garantir que o líder, seja ele eleito ou autoritário, fosse apresentado da melhor maneira possível”.
Os custos dos empréstimos poderão diminuir se a Casa Branca conseguir pressionar os responsáveis da Fed para baixarem as taxas de juro, mas o outro lado poderá ser o aumento da inflação, observou Nigel Inexperienced, da empresa de consultoria de investimentos deVere Group.
Qualquer ação authorized contra Powell também poderia minar a confiança dos investidores na política monetária dos EUA, enfraquecendo o dólar americano como moeda de reserva mundial e desestabilizando o mercado de títulos, disseram analistas de Wall Avenue.
“O Fed deve permanecer independente para que o banco central permaneça eficaz e – isto é importante – para que a integridade do dólar americano e dos importantíssimos mercados do Tesouro continuem a ser as referências mundiais”, disse Mark Malek, CIO da Siebert Monetary, num e-mail.
Consequências não intencionais?
Os americanos têm cerca de US$ 1,2 trilhão em dívidas pendentes de cartão de crédito, com os credores cobrando uma TAEG média de cerca de 23,8%, de acordo com para LendingTree.
Na sexta-feira, o Sr. Trump pediu um limite de um ano de 10% sobre taxas de cartão de crédito, escrevendo em uma postagem nas redes sociais que “não permitirá mais que o público americano seja ‘enganado’ pelas empresas de cartão de crédito”.
Cortar as taxas de cartão de crédito em mais da metade poderia economizar US$ 100 bilhões em juros anualmente para os americanos, pesquisadores da Universidade Vanderbilt disse num relatório de Setembro.
Mas um limite de 10% também poderá ter consequências adversas, acrescentaram os especialistas. As empresas de cartão de crédito provavelmente reduziriam o crédito para mais de 80% dos clientes, com quase todas as contas para pessoas com pontuação de crédito abaixo de 740 fechadas ou severamente restritas para compensar as taxas reduzidas de um limite de 10%, de acordo com um análise da Digital Funds Coalition, um grupo comercial do setor financeiro.
Os gastos com cartão de crédito também representam 30% a 40% do complete anual dos gastos do consumidor, portanto, um crédito mais restrito para os americanos de baixa renda poderia reduzir o consumo geral. gastando cerca de 5% — um impacto económico significativo, segundo analistas da Morgan Stanley.
O maior problema da habitação
Por último, Trump está a abordar a questão da acessibilidade da habitação num momento em que a aquisição de casa própria está cada vez mais fora do alcance de muitos americanos.
Sua abordagem visa enfrentar duas questões centrais com o mercado imobiliário – taxas de hipotecas mais altas e competição por casas – orientando o governo federal a comprar US$ 200 bilhões em títulos hipotecários e proibir investidores institucionais de comprar casas unifamiliares.
Na sexta-feira, a taxa média de uma hipoteca de 30 anos caiu abaixo de 6%, o nível mais baixo em três anos. Mas os especialistas afirmam que as estratégias não conseguem resolver o maior problema do mercado imobiliário – a falta de casas disponíveis que resulta da subconstrução após a Grande Recessão.
“A crise de acessibilidade é fundamentalmente um problema de oferta, e um alívio significativo requer a adição de casas, tanto através de novas construções como através de ganhos de inventário em mercados cronicamente limitados, particularmente no Nordeste e Centro-Oeste”, disse o economista sénior da Realtor.com, Jake Krimmel, num e-mail.
Por essa razão, proibir os investidores institucionais de comprarem casas unifamiliares “é pouco provável que altere a questão da acessibilidade”, concluiu.
A falta de oferta para atender à demanda dos compradores é um problema que levará anos para ser resolvido, disseram especialistas.
É certo que a proibição de investidores institucionais poderia ajudar a reduzir a concorrência por casas em alguns mercados. Os investidores institucionais representam cerca de 1% do parque habitacional unifamiliar complete, de acordo com uma análise de Agosto realizada por investigadores do American Enterprise Institute, um assume tank apartidário. O estudo definiu tais investidores como aqueles que possuem pelo menos 100 propriedades.
Os investidores têm uma presença maior em algumas regiões, com investidores possuindo cerca de 27% das propriedades para aluguel unifamiliar em Atlanta, concluiu o Projeto Hamilton da Brookings em um estudo de 2023. estudar.
Enquanto isso, em meados de 2025, cerca de 10% das compras de casas eram feitas por investidores, sendo a maioria deles compradores “familiares”, de acordo com Realtor.com disse.
