O presidente Donald Trump fala no Detroit Financial Membership em Detroit, 13 de janeiro de 2026.
Evelyn Hockstein | Reuters
À medida que o Departamento de Justiça continua a sua investigação sobre a Reserva Federal, a próxima frente na busca do banco central para manter a independência política passa para o Supremo Tribunal.
Em 21 de janeiro, o tribunal superior ouvirá argumentos relacionados aos esforços do presidente Donald Trump para demitir a governadora do Federal Reserve, Lisa Prepare dinner.
Funcionários do governo acusaram Prepare dinner no ano passado de cometer fraude hipotecária ao deturpar qual propriedade period sua residência principal em pedidos de hipoteca. Trump tentou destituir Prepare dinner de seu cargo, mas até agora foi impedido pelos tribunais. Se a Casa Branca vencer o caso, poderá estabelecer um precedente importante para a tentativa em curso do presidente de destituir o presidente da Fed, Jerome Powell.
“Se o Tribunal decidir contra Prepare dinner, isso aumentaria significativamente a probabilidade de Powell também poder ser removido com base na investigação do Departamento de Justiça”, disse Aditya Bhave, economista do Financial institution of America, numa nota. “Temos argumentado que o caso Prepare dinner é mais importante para a trajetória política do que a identidade do próximo presidente do Fed. Achamos que isso é ainda mais verdadeiro agora.”
As apostas aumentaram na saga do Fed quando Powell anunciou no domingo que havia recebido intimações do Departamento de Justiça sobre um polêmico projeto multimilionário de renovação na sede do banco central em Washington. A investigação supostamente se concentra em saber se Powell mentiu sobre o projeto durante depoimento no Congresso no ano passado.
Trump tem sido um crítico ferrenho de Powell e no ano passado brincou com a ideia de demiti-lo. Powell insistiu que Trump não pode destituí-lo, mas se o presidente conseguir estabelecer uma causa, isso poderá mudar.
Superficialmente, o esforço para destituir Powell parece académico: o seu mandato como presidente expira em maio e Trump fica então livre para apresentar um novo candidato. No entanto, o mandato de Powell no Conselho de Governadores termina em 2028, o que significa que ele poderá permanecer no cargo e ser um obstáculo aos esforços de Trump para fazer com que o Fed reduza as taxas “SIGNIFICATIVAMENTE!!!”, como afirmou em uma postagem nas redes sociais Terça-feira.
No entanto, também poderá constituir um incentivo adicional para que Powell cumpra o seu mandato no conselho de administração como um baluarte contra os esforços de Trump para impedir a independência da Fed da manipulação política.
Por sua vez, Powell tem resistido principalmente a comentar as críticas de Trump, que têm sido intensamente pessoais e por vezes mordazes. Embora outros presidentes tenham tentado coagir a Fed a flexibilizar a política, Trump é o único a mostrar o quão público e agressivo tem sido. Além disso, esta é a primeira vez que o Departamento de Justiça ataca um presidente titular do Fed.
Consequências a longo prazo
As circunstâncias podem resultar numa batalha prolongada em que Powell decida permanecer, dizem vários analistas.
O Deutsche Financial institution traçou paralelos entre Powell e o antigo presidente do Fed, Marriner Eccles – cujo nome está agora num edifício do Fed – que decidiu permanecer como governador depois de o presidente Harry Truman o ter destituído em 1948. Eccles permaneceu como governador até 1951 e foi uma voz a favor da independência do banco central.
Além disso, uma revolta no seio do Comité Federal de Mercado Aberto, que fixa as taxas de juro para a Fed, poderia até fazer com que Powell fosse mantido como presidente, embora Trump pudesse nomear um presidente separado para dirigir o próprio banco central.
“Embora este nunca tenha sido um caso básico e, na verdade, parecesse uma possibilidade relativamente remota, os eventos deste fim de semana provavelmente aumentam a probabilidade de Powell escolher permanecer no Fed”, disse o economista-chefe do Deutsche Financial institution para os EUA, Matthew Luzzetti, em nota a clientes. “De facto, se a administração insistir em prosseguir com um processo prison contra o presidente Powell, e os republicanos do Senado se mantiverem firmes em não avançar candidatos para o Conselho da Reserva Federal, é provável que o FOMC escolha Powell para permanecer como presidente.”
Isso remonta à audiência de Prepare dinner.
Se Trump prevalecer, ele poderá usar isso como justificativa para remover Powell. Se Prepare dinner vencer, isso criará uma prolongada batalha de vontades entre a Fed e a Casa Branca que poderá ter implicações políticas importantes.
Os mercados estão atentos a pistas sobre as medidas da Fed, com os investidores a apostarem fortemente contra qualquer ação na reunião de política monetária que terá lugar no closing deste mês. Em vez disso, eles preveem que o próximo corte só ocorrerá em junho, de acordo com dados do CME Group.
A decisão de Prepare dinner “terá um peso imenso no que diz respeito à capacidade de qualquer presidente de moldar a estrutura do Fed”, escreveu Kevin Gordon, chefe de pesquisa e estratégia macro da Charles Schwab. “Mas não se engane: mesmo que a magnitude do os movimentos de vários mercados em resposta às notícias de Powell foram limitados, a direção (dólar em baixa, ações em baixa, obrigações em baixa) é indicativa de como estes choques serão digeridos se persistirem no longo prazo.”
