O CEO da Openai, Sam Altman, fala com a mídia após uma sessão de perguntas e respostas no Openai Information Middle em Abilene, Texas, EUA, 23 de setembro de 2025.
Shelby Tauber | Reuters
O CEO da Openai, Sam Altman, está por toda parte.
Sua startup de inteligência synthetic, agora avaliada em US $ 500 bilhões, está investindo acordos avaliados nas dezenas de centenas de bilhões de dólares com parceiros de infraestrutura, mesmo enquanto continua a queimar montes de dinheiro.
Essas despesas estão impulsionando o mercado.
O Nasdaq e o S&P 500 subiram para recordes nesta semana depois Nvidia concordou em investir até US $ 100 bilhões em Openai. Que se seguiu a De acordo com US $ 300 bilhões entre o OpenAi e Oráculo Em julho, como parte do programa Stargate, um projeto de infraestrutura de US $ 500 bilhões que também está sendo financiado por Softbank.
Seus compromissos não param por aí. CoreWeave Na quinta -feira, disse que concordou em fornecer abertura de até US $ 22,4 bilhões em infraestrutura de IA, um aumento do US $ 11,9 bilhões anunciou inicialmente em março. No início deste mês, Chipmaker Broadcom disse que garantiu um novo cliente de US $ 10 bilhões e os analistas foram rápidos em apontar para o OpenAI.
Enquanto o OpenAI diz que a escala é essencial para impulsionar a inovação e futuros avanços da IA, investidores e analistas estão começando a levantar as sobrancelhas sobre as somas da Mindboggling, bem como a dependência do OpenAI em uma teia de parceiros de infraestrutura cada vez mais interconectada.
A Openai assumiu uma participação de US $ 350 milhões na CoreWeave antes de seu IPO em março, por exemplo. A NVIDIA formalizou sua participação financeira na Openai, participando de uma rodada de financiamento de US $ 6,6 bilhões em outubro. O Oracle está gastando cerca de US $ 40 bilhões em chips da NVIDIA para alimentar um dos information facilities de Stargate da Openai, de acordo com um relatório de maio do Times financeiros. No início deste mês, a CoreWeave divulgou uma ordem no valor de pelo menos US $ 6,3 bilhões da NVIDIA.
E através de seu investimento de US $ 100 bilhões na OpenAI, a Nvidia receberá patrimônio na startup e obterá receita ao mesmo tempo.
O OpenAI deve gerar apenas US $ 13 bilhões em receita este ano, de acordo com o CFO Sarah Friar da empresa. Ela disse à CNBC que os booms de tecnologia exigem apostas em negrito em infraestrutura.
“Quando a web estava começando, as pessoas continuavam sentindo: ‘Oh, estamos em excesso, há muito'”, disse Friar. “Olhe onde estamos hoje, certo?”
Altman disse à CNBC em agosto que está disposto a administrar a empresa com um prejuízo para priorizar o crescimento e seus investimentos.
‘Sinal preocupante’
Mas alguns analistas estão levantando bandeiras vermelhas, argumentando que o acordo da OpenAI com a NVIDIA é uma reminiscência de Padrões de financiamento de fornecedores que ajudaram a estourar a bolha pontocom no início dos anos 2000.
A NVIDIA tem sido a maior vencedora do boom da AI até agora porque produz as unidades de processamento gráfico (GPUs) necessárias para treinar modelos e executar grandes cargas de trabalho de IA. O investimento da Nvidia no OpenAI, que será pago em parcelas ao longo de vários anos, ajudará a startup a criar data centers baseados em suas GPUs.
“Você não precisa ser cético sobre a promessa da tecnologia de IA em geral de ver esse anúncio como um sinal preocupante sobre o quão auto-referencial todo o espaço se tornou”, escreveu o grupo de investimentos sob medida em uma nota para os clientes na terça-feira. “Se a NVDA tiver que fornecer ao capital que se torna sua receita para manter o crescimento, todo o ecossistema pode ser insustentável”.
Sam Altman, CEO da Openai (L), e Jensen Huang CEO da Nvidia.
Reuters
Peter Boockvar, diretor de investimentos da BFG Wealth Partners, disse que nomes de empresas do final dos anos 90 estavam tocando em seus ouvidos depois que o acordo de Openai-Nvidia foi anunciado.
Uma diferença importante, no entanto, é que essa transação é “muito maior em termos de dólares”, escreveu ele em uma nota.
“Para que todo esse experimento massivo funcione sem causar grandes perdas, o Openai e seus colegas agora precisam gerar enormes receitas e lucros para pagar por todas as obrigações pelas quais estão se inscrevendo e, ao mesmo tempo, fornecer um retorno aos seus investidores”, disse Boockvar.
Um porta-voz do Openai encaminhou a CNBC aos comentários de Altman e Friar nesta semana, acrescentando que a empresa está buscando “uma oportunidade única no século que exige ambição igual ao momento”.
A quantidade total de demanda por computação pode atingir um impressionante 200 gigawatts até 2030, de acordo com a Bain & Company’s 2025 Relatório de tecnologia. Construir information facilities suficientes para atender a essa demanda prevista custaria cerca de US $ 500 bilhões por ano, o que significa que as empresas de IA teriam que gerar US $ 2 trilhões em receita anual para cobrir esses custos.
Mesmo que as empresas joguem todo o seu peso por trás do investimento nas nuvens e information facilities, “o valor ainda ficaria US $ 800 bilhões aquém da receita necessária para financiar o investimento completo”, disse Bain.
Há uma clara batalha difícil, mas o Altman do Openai abriu as preocupações na terça -feira, rejeitando a idéia de que a onda de gastos com infraestrutura é um exagero.
“É isso que é preciso para entregar a IA”, disse Altman à CNBC. “Ao contrário das revoluções tecnológicas anteriores ou das versões anteriores da Web, há tanta infraestrutura necessária, e essa é uma pequena amostra dela”.
-Yun Li e Mackenzie Sigalos, da CNBC, contribuíram para este relatório
ASSISTIR: Sam Altman, do Openai, defende a expansão do Stargate como a demanda por IA
