O logotipo da Paramount é exibido na torre de água do Paramount Studios em 8 de dezembro de 2025 em Los Angeles, Califórnia.
Mário Tama | Imagens Getty
O Descoberta da Warner Bros. O conselho na quarta-feira disse que recomendou por unanimidade que os acionistas do WBD rejeitassem uma oferta de aquisição da Paramount Skydance e ficar com uma proposta “superior” de Netflix.
Na semana passada, a Paramount lançou uma oferta hostil pela WBD, aceitando uma oferta de US$ 30 por ação, totalmente em dinheiro, diretamente aos acionistas. O CEO da Paramount Skydance, David Ellison, argumentou que o acordo, que equivale a um valor empresarial de US$ 108,4 bilhões, é melhor que o da Netflix e que uma combinação Paramount-WBD teria melhores possibilities de obter aprovação regulatória.
“Após uma avaliação cuidadosa da oferta recentemente lançada pela Paramount, o Conselho concluiu que o valor da oferta é inadequado, com riscos e custos significativos impostos aos nossos acionistas”, disse Samuel Di Piazza, presidente do conselho da Warner Bros. comunicado de imprensa. “Estamos confiantes de que a nossa fusão com a Netflix representa um valor superior e mais seguro para os nossos acionistas e esperamos entregar os benefícios atraentes da nossa combinação.”
A rejeição formal, que period esperada, potencialmente prepara o terreno para uma nova oferta mais elevada da Paramount. Ellison disse à CNBC na semana passada que já havia informado o CEO do WBD, David Zaslav, que a oferta de US$ 30 por ação não é a “melhor e last” oferta da empresa. A Paramount pode anunciar uma nova oferta, dirigida diretamente aos acionistas, a qualquer momento.
Se a Paramount aumentar a sua oferta, o WBD sinalizou na sua rejeição que deseja que uma maior parte do financiamento venha directamente da família Ellison.
O conselho do WBD observou que a oferta da Paramount inclui mais de US$ 40 bilhões em financiamento separado da família Ellison, apesar da Paramount alegar que o financiamento tem um “apoio complete” da família. Na terça-feira, a Affinity Companions de Jared Kushner retirou-se do seu envolvimento na oferta, que também inclui cerca de 24 mil milhões de dólares de fundos soberanos de estados do Golfo.
“Apesar de seus amplos recursos, bem como das múltiplas garantias da PSKY durante nosso processo de revisão estratégica de que tal compromisso estava próximo – a família Ellison optou por não apoiar a oferta PSKY”, disse o conselho em uma carta aos acionistas.
Di Piazza disse a David Faber da CNBC no “Squawk Field” na quarta-feira que o conselho teria apreciado mais envolvimento do pai de Ellison, o bilionário cofundador da Oracle, Larry Ellison.
“Não estávamos confiantes de que uma das pessoas mais ricas do mundo estaria presente no fechamento”, disse Di Piazza. “Fazer um acordo é ótimo; fechar um acordo é melhor.”
A Netflix propôs uma transação em dinheiro e ações para os ativos de streaming e estúdio do WBD, no valor de um valor patrimonial de US$ 72 bilhões ou um valor empresarial de cerca de US$ 83 bilhões, incluindo dívidas. Sob esse acordo, o portfólio de redes a cabo da Warner Bros. Discovery seria dividido em uma entidade separada.
“A Netflix fez uma oferta atraente – period pesada em dinheiro, certeza de fechamento, uma alta taxa de rescisão, e eles responderam às questões operacionais que nos preocupavam”, disse Di Piazza à CNBC. “A PSKY teve todas as oportunidades para lidar com essa ampla gama de questões e optou por não fazê-lo.”
O WBD observou que a oferta da Netflix “não tinha necessidade de qualquer financiamento de capital e compromissos de dívida robustos”, dada a avaliação de mercado da Netflix de mais de 400 milhões de dólares.
“Não foi uma escolha difícil”, disse Di Piazza à CNBC.
Ele também rejeitou questões antitruste em torno de ambas as propostas: “Qualquer um desses acordos pode ser feito. Ambos os acordos terão que abrir caminho através do [Department of Justice].”
Di Piazza disse que a empresa realizará uma votação dos acionistas na primavera ou no início do verão, embora tenha dito que an information ainda não foi definida.
Mario Gabelli, CEO da GAMCO Traders e acionista do WBD, disse a Becky Fast da CNBC na quarta-feira que, embora ele estivesse anteriormente inclinado para a oferta da Paramount, “a parte mais importante é mantê-la em jogo”, esperando por mais idas e vindas de ambos os licitantes.
Netflix na quarta-feira disse isso “acolhe” a recomendação do conselho do Warner Bros. Discovery.
“Este foi um processo competitivo que proporcionou o melhor resultado para consumidores, criadores, acionistas e para a indústria de entretenimento em geral”, disse o co-CEO da Netflix, Ted Sarandos, em comunicado. “Netflix e Warner Bros. complementam-se e estamos entusiasmados em combinar nossos pontos fortes com sua divisão de filmes teatrais, estúdio de televisão de classe mundial e a icônica marca HBO, que continuará a se concentrar na televisão de prestígio.”
O co-CEO da Netflix, Greg Peters, disse na quarta-feira à CNBC que a recomendação do conselho envia “uma mensagem bastante clara”.
“Nossa estrutura de negócios é limpa, é certo, somos uma empresa em escala… temos um balanço patrimonial forte com grau de investimento”, disse Peters ao “Squawk Field”.
Ele também rejeitou questões antitruste, dizendo que a parcela de audiência da TV nos EUA ainda é competitiva e que as audiências dos serviços de streaming Netflix e HBO Max são complementares.
Peters disse que se os reguladores levassem a Netflix a tribunal, ela lutaria pelo acordo: “Temos um bom caso e acreditamos que devemos defendê-lo e defendê-lo com firmeza”.
