No TechCrunch Disrupt 2025, o sócio-gerente da Sequoia, Roelof Botha, argumentou que a indústria de risco não é uma classe de ativos e que investir mais dinheiro no Vale do Silício não leva a empresas melhores.
“Investir em capital de risco é um risco sem retorno”, disse Botha durante uma entrevista no palco principal do TechCrunch Disrupt na segunda-feira. “Qualquer pessoa que tenha estudado o modelo de precificação de ativos de capital entende a piada disso. A razão pela qual criei isso é que, se você olhar para a história do capital de risco, é um ativo que não está correlacionado com outras lessons de ativos.”
“E assim, o pensamento de muitos alocadores period que você deveria alocar uma certa porcentagem de seu portfólio para isso e mais dinheiro deveria fluir para o capital de risco, mas a verdade é que existem apenas algumas empresas que importam”, continuou Botha.
“Na minha opinião, investir mais dinheiro no Vale do Silício não produz mais grandes empresas. Na verdade, dilui isso, na verdade torna mais difícil fazer com que esse pequeno número de empresas especiais floresça”, acrescentou Botha.
Botha observou que existem atualmente 3.000 empresas de capital de risco nos Estados Unidos, enquanto havia apenas 1.000 quando ele ingressou na Sequoia, há 20 anos.
“Quando entrei na Sequoia 2003, não existiam dispositivos móveis”, disse Botha. “A computação em nuvem não existia. Havia talvez 300 milhões de pessoas no planeta que tinham acesso à Web. Portanto, a escala da oportunidade hoje é completamente diferente. Se você olhar tecnicamente para os números, acho que nos últimos 20 anos, houve aproximadamente mais de US$ 380 bilhões em resultados na indústria”, disse Botha.
“É um número significativo, mas não creio que continuará a crescer apenas com mais dinheiro entrando na indústria.”
